中丝并入保利背后央企重组三路径：新建、横纵向合并

　　中丝并入保利 央企重组三大路径浮现

　　祝嫣然

　　经报国务院批准，中国保利集团有限公司（下称“保利集团”）与中国中丝集团有限公司（下称“中丝集团”）实施重组，中丝集团整体无偿划转进入保利集团，不再作为国资委直接监管企业。

　　保利集团与中丝集团合并之后，国资委监管的央企数量降到96家。

　　2017年保利集团也用这种方式兼并了中国轻工与中国工艺。国务院国资委研究中心研究员周丽莎接受第一财经记者采访时说，这是一种典型的“大”吞“小”的兼并方式，旨在通过产业链重组，提高经营效率。按照优势互补、共赢发展的原则，以强化双方主业核心能力、实现业务资源协同共享为目标实施重组。

　　2016年，保利集团被列为国有资本投资公司试点，承担着产业整合、产业集聚的功能。2018年，保利集团营业收入突破3000亿元，利润总额超过400亿元。截至2018年底，集团资产总额超过万亿，位居世界500强第312位。

　　保利集团官网介绍，保利集团系国务院国资委管理的大型中央企业，30多年来已形成以国际贸易、房地产开发、轻工领域研发和工程服务、工艺原材料及产品经营服务、文化艺术经营、民用爆炸物品产销及服务、金融业务为主业的发展格局，业务遍布国内100余个城市及全球近100个国家。

　　目前，保利集团拥有11家主要二级子公司，企业职工9万余人，并在境内外拥有5家上市公司，分别为保利发展控股集团、保利置业集团、保利文化集团、贵州久联民爆器材发展、中国海诚工程科技。

　　中丝集团是国务院国资委直接监管的唯一以丝绸为主业的中央企业集团。公开信息显示，中丝集团创立于1946年，前身为中国丝绸进出口总公司，是一家从事丝绸、石化、新材料以及综合贸易等多领域业务的大型企业集团。

　　中丝集团近年来经营状况堪忧，2016年资产负债率高达97.51%，净资产收益率5.56%，国有资本保值增值率38.91%。

　　负债累累的中丝集团并入保利，或将带来转机。周丽莎告诉第一财经记者，此次保利兼并中丝集团，将推进国有资本布局优化，提高资源配置效率，推动供给侧结构性改革，促进企业转型升级，提高企业经济效益，同时不断地增强国有经济的活力、控制力、影响力、竞争力和抗风险能力。

　　今年以来，央企重组大动作不断。比如，酝酿数年之久的南北船合并即将成为现实。7月1日，中国船舶、中国重工等8家上市公司同时发布公告称，中国船舶工业集团公司（南船）正与中国船舶重工集团有限公司（北船）筹划战略性重组。

　　周丽莎对第一财经记者称，本轮央企合并重组采取了三类方式。一是横向式的同业间合并。这既包括央企间的“强强联合”型的合并重组，诸如宝武合并、南北车合并等，其目的在于提高集中度，化解过剩产能，或希望通过强强联合，发挥规模效应，提高央企竞争力；也包括“强并弱”型合并重组，如港中旅合并中国国旅集团等，其目的在于减少国资委直接控制。

　　二是纵向式的沿产业链上下游合并，或利用资本运营公司进行跨行业合并。如神华集团与国电电力的兼并，其主要目的在于做大做强、发挥协同作用或推动转型升级。

　　三是共建共享的新组建方式。比如三家通信企业共同出资成立了铁塔公司，节约了大量的土地资源、节省大量投资。中央企业通过重组实现了资源向优势企业集中，盘活了存量，减少了同业竞争和重复建设，优化了国有资本的布局与资源配置。

　　周丽莎认为，根据这样的重组思路，下一步，重组将继续聚焦深化供给侧结构性改革，继续推动煤炭、电力、造船、化工、装备制造等行业加大去产能力度，提升行业集中度，实现产业有序发展。此外，还要通过研发资源的整合，加快突破一批关键核心技术，在建设创新型国家中发挥引领作用。

责任编辑：张国帅