扬农化工：收购方案超出预期，增强研发能力丰富销售渠道|扬农化工_新浪财经

　　招商证券指出，近期油价和农药需求都有所下滑，农药企业估值不断下调。但农药是刚需，长期需求稳定，农药行业龙头集中度提升的趋势也很确定。公司作为中化旗下的农药业务平台，研发和工程技术能力国内领先，未来有望不断成长。考虑此次并购，预计公司2019-2021年归母净利润分别为11.77亿、14.12亿和17.17亿，对应PE分别为14倍、12倍和9倍，维持“强烈推荐-A”评级。