一季度中国经济迎来“开门红”

　　本报记者 谭志娟 北京报道

　　备受市场关注的一季度中国经济“成绩单”已出炉：4月17日，国家统计局发布的数据显示，一季度GDP同比增长6.4%，高于市场预期值6.3%，与上年四季度相比持平，比上年同期和全年分别回落0.4和0.2个百分点。

　　记者注意到，具体看3月数据，生产和需求都很强劲：首先在生产端上，3月规模以上工业增加值增长8.5%，创2014年8月以来的新高。

　　对于这个现象，联讯证券首席经济学家李奇霖认为，这主要有三个原因，一是今年开工旺季较早，而去年开工旺季在4月份，开工旺季的错位对今年3月工业增加值的同比有正向推动。二是环保限产放松，粗钢、焦炭产量同比都在上升。三是4月1日开始下调制造业增值税税率，制造业企业，尤其是中小企业在3月加大了采购和生产。

　　其次，从需求来看，投资稳步回升： 2019年1-3月份，固定资产投资同比增长6.3%，增速比1-2月份加快0.2个百分点。其中，基础设施投资同比增长4.4%，增速比1-2月份提高0.1个百分点。在业界看来，这是基建补短板的政策在奏效。在稳增长的背景下，财政支出节奏加快、加大基建类投放。

　　同时，消费增速也在上升：一季度，社会消费品零售总额同比增长8.3%，增速比1-2月份加快0.1个百分点，比上年同期回落1.5个百分点。一季度，社会消费品零售总额同比增长8.3%。其中，3月份社会消费品零售总额同比增长8.7%，高于市场预期值8.4%，较1-2月提升0.5个百分点。主要品类来看，3月家具、家电、建筑装潢等“后地产”板块消费明显回升。

　　对于消费数据，赵伟认为，这或与近期部分区域地产销售回暖有关；汽车消费降幅进一步扩大，仍处于负增长区间（-4.4%）；油价回升支持下，石油消费回升4.6个百分点至7.1%。

　　对于一季度经济走势，贝塔金融研究院院长徐阳日前接受《中国经营报》记者采访时分析称，“从主要宏观数据来看，中国经济比我们想象中要稳健。从社融数据大增和信贷机构继续优化，以及制造业PMI重回枯荣线上方等，均表明目前中国经济下行在一季度有所企稳。

　　官方数据显示，制造业采购经理指数（PMI）重回扩张区间。3月份，制造业PMI指数为50.5%，比上月上升1.3个百分点，连续3个月低于临界点后重回扩张区间。

　　同理，长江证券首席宏观分析师赵伟也指出，一季度财政支出加快发力，带动社融等超预期大增，对短期经济形成一定支持，但后续可持续性仍待观察。

　　来自长江证券统计的数据显示，今年一季度，财政支出同比增长15.0%，创2017年下半年以来新高，支出节奏高出历史同期水平超过5个百分点，重点投向交通运输等基建类领域。

　　国家统计局在官网撰文也称，总的来看，一季度国民经济继续运行在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，积极因素逐渐增多，为全年经济稳定健康发展打下良好基础。但也要看到，全球经济增长和国际贸易有所放缓，外部不确定性因素较多，国内结构性矛盾仍比较突出，改革发展任务艰巨，经济下行压力犹存。

　　展望未来，徐阳告诉记者，“从目前全球经济情况来看，中国二季度下行压力依旧较大，一季度进出口整体来看依旧较为疲软。随着美国经济下行压力的加大以及欧洲经济进一步下滑将会促使进出口数据继续走弱，预计二季度中国经济压力依旧较大。”

　　李奇霖则认为，预计需求短期有支撑，一是财政前置对基建的托底作用，还没有明显体现，在二季度可能加快。二是制造业投资增速虽然已过高点，但短期有反弹可能，因为增值税减税、基建+地产投资不弱。加之一季度的社融放量，二季度内需将有支撑。但整体经济形势如何，需要观察外需的回落程度。

　　对于未来政策走向，徐阳向记者说，“如果全球经济进一步下滑的话，我国可能将会继续出台稳增长的宏观政策。但是从央行首季例会上所透露出的消息来看，货币政策逆周期调节力度可能难以继续加码，而是进行微调来加强货币与财政以及其他政策之间的协调。”

　　不过，赵伟指出，伴随CPI通胀压力的逐渐显现，还需密切关注未来政策空间可能受到的压制。

　　工银国际首席经济学家、研究部主管程实也对记者表示，在国内经济“开门红”、未来局部通胀压力渐显的背景下，货币政策的“稳增长”有望进一步优化节奏。他还指出，当前央行具有适宜的政策空间，有望根据不同情境从容地相机抉择。

　　对于下一步的货币政策取向，近日召开的央行货币政策委员会2019年第一季度例会指出，要继续密切关注国际国内经济金融形势的边际变化，增强忧患意识，保持战略定力，坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险。稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。

责任编辑：霍琦