央行收紧信号！两日逆回购2000亿+MLF不足额续做

　　央行收紧信号！两日逆回购2000亿+MLF不足额续做

　　21世纪经济报道 21财经APP 顾月 北京报道

　　4月17日，央行发布公告表示，为维护银行体系流动性合理充裕，根据当前流动性需求的期限结构，2019年4月17日央行开展逆回购操作1600亿元，同时开展MLF操作2000亿元。

　　4月17日，央行发布公告表示，为维护银行体系流动性合理充裕，根据当前流动性需求的期限结构，2019年4月17日央行开展逆回购操作1600亿元，同时开展MLF操作2000亿元。其中1600亿元逆回购为期7天，中标利率为2.55%，2000亿元MLF操作为期1年，操作利率为3.30%。

　　另一方面，因17日有3665亿元MLF到期，17日的1600亿逆回购操作+2000亿MLF续作，基本可以对冲当日到期的MLF，加上16日通过公开市场实现逆回购400亿，16、17日央行共为市场实现净投放335亿元。

　　从操作来看，央行重启“MLF+逆回购“，但此次MLF操作量不及到期量，在近两年较为罕见，采取逆回购放量配合MLF不足额续作的方式提供流动性也有些超出市场预期。但是，这样的操作也和15日公布的货币政策例会内容相印证，意味着在经济企稳的情况下，货币政策在短期内不会进一步放松，有边际收紧的倾向，4月降准预期已基本落空。

　　“央行操作从规模上保持稳定，但是在结构上出现了差异，表明随着经济基本面改善，央行强调货币政策依然要松紧适度，把握货币供给总阀门。”民生银行首席研究员温彬表示，“此次操作采用MLF而不是TMLF，也表明目前银行对于小微企业的贷款持续改善，在货币政策传导机制变得更加畅通的情况下，央行没有选择利率更低的TMLF进行续作，也是在引导市场预期。”

　　16日银行间市场资金价格在当日全线上涨，DR001、DR007、DR014等各期限质押式回购的收盘利率都远高于开盘利率。而从17日早盘情况来看，银行间市场资金价格则相对稳定，其中具有标志性意义的质押式回购利率DR007加权利率为2.7%左右，比昨日开盘利率微涨，但低于收盘利率。

　　此外，shibor各期限利率在17日也全面上涨，但总体来看涨幅较小。其中隔夜shibor上涨11.50个BP至2.9980，创下2018年以来新高，但依旧低于2016、2017年间长期在3%左右的价格。

　　（编辑：曾芳）

　　4月17日，央行发布公告表示，为维护银行体系流动性合理充裕，根据当前流动性需求的期限结构，2019年4月17日央行开展逆回购操作1600亿元，同时开展MLF操作2000亿元。

　　（本文来自于21经济网）

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