“内生+外延”促增长 爱婴室2018年营收净利双增

　　■本报见习记者 刘会玲 

　　近日，爱婴室发布年报称，2018年，公司实现营业收入21.35亿元，同比增长18.12%；归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元，同比增长28.23%。基本每股收益为1.28元，拟每10股派发现金股利3.6元（含税）。

　　公司解释净利润增长的原因为，商品毛利的提升以及收益的增加：一方面公司电子商务增速迅猛，业绩增长扩大收益；另一方面公司对门店布局进行了战略调整，增加了商场店数量，提升了门店销售业务的整体盈利能力。

　　爱婴室以母婴商品的销售及相关服务为主营业务，是一家结合直营门店、APP、微信、第三方等多种渠道，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质母婴用品和相关服务的专业连锁零售商，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、车床等品类，产品品种逾万种。

　　资料显示，截至报告期末，公司在上海、江苏、浙江、福建等地区加密拓展直营门店，新开45家门店，主动淘汰11家不符合发展要求的门店，全年净增34家门店，直营门店总规模达223家。其中，70%的门店开设在大型Shopping mall里。

　　在扩张门店的同时，公司加大对APP的投入，对其进行全面升级。APP商城服务类板块从6个增至10个，增设“亲子活动”等丰富消费者场景体验的项目。同时，公司还完善爱婴室官网、微信公众号、订阅号等服务内容，创新营销方式并推出微信小程序兑换积分、拼团、以及到店自提等新业务场景。 

　　年报显示，公司通过对线上电子商务平台进行优化整合，增强了与消费者的互动，提升了消费者购物体验。去年，公司电子商务平台销售额为4534.79万元，同比增长138.98%，增速迅猛，成为公司业绩新的亮点。

　　此外，公司在嘉善自建的仓储物流中心目前已投入运营了三年，各项仓储配送指标，均取得较大改善和提升。报告期内，公司向直营门店出货箱数增幅达14.5%，出货商品数增长达 23.2%。与此同时，人均出货能力分别提升6.8%和12.8%。

　　仓库管理方面，拆零拣货效率提升了19.9%，发货满足率达99.68%，发货准确率达99.98%。库存管控能力提升、降本取得成效，商品损耗率下降了58%。报告期内，仓储物流中心发货量同比增加23%，各项营运指标明显提升。

　　公司表示，随着仓储物流中心运营的成熟，仓储配送能力得到有效提升，将为公司直营门店的快速拓展和营运高效，提供强有力的支撑。

　　作为国内知名的母婴用品专业连锁零售机构，目前“爱婴室”母婴品质生活馆吸引了惠氏、雅培、 美赞臣、达能、雀巢、大王、金佰利、嘉宝等世界知名品牌的入驻，并与上述多家国际性集团公司建立了紧密的战略合作关系。

　　申万宏源在行业研报中指出，母婴行业展现明显消费升级趋势，鼓励生育政策有望持续加码，行业有望保持高速发展动能。家庭结构推高母婴消费，中高端品质化消费受益。当今我国“4老人+2父母+1小孩”的家庭结构更加注重消费质量。母婴行业由于其专业性，及科学育儿的服务及学习需要，线下专业连锁天然具备较高客户粘性。

　　申万宏源认为，爱婴室是A股唯一优质母婴连锁标的，华东龙头稳扎稳打母婴连锁经验丰富，内生+外延有望加速展店，受益消费升级+政策红利，潜力十足。

　　爱婴室方面表示，2019年，公司将根据战略规划，不断完善人才梯队建设和人才激励机制。通过强化绩效管理的工具作用、搭建适用于母婴行业的培训体系，提升员工的行业知识储备和综合素质，确保公司持续葆有行业竞争力。公司会加大信息化投入，通过引入新的ERP系统、CRM系统、中台系统，提高公司信息化水平、提升公司整体运营效率。