汇丰晋信2026生命周期证券投资基金 2018年第4季度报告

　　2018年12月31日

　　基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人:中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年01月21日

　　§1  重要提示

　　§2  基金产品概况

　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：

　　1.按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　2.根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2016年8月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例50-80%，非股票类资产比例20-50%。

　　3.根据基金合同的约定，自2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的资产配置比例调整为：股票类资产比例30-65%，非股票类资产比例35-70%。

　　4.基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准=75%×MSCI中国A股在岸指数收益率+25%×中信标普全债指数收益率。根据基金合同的约定，自2012年9月1日起至2014年5月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中国A股在岸指数收益率+35%×中信标普全债指数收益率。2014年6月1日起至2016年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：65%×MSCI中国A股在岸指数收益率+35%×中债新综合指数收益率（全价）。2016年9月1日起至2021年8月31日，本基金的业绩比较基准调整为：45%×MSCI中国A股在岸指数收益率+55%×中债新综合指数收益率（全价）（MSCI中国A股在岸指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。

　　5.2018年3月1日，MSCI中国A股指数更名为MSCI中国A股在岸指数。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.任职日期为本基金管理人公告刘淑生先生担任本基金基金经理的日期；@2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

　　《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

　　报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

　　报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

　　报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

　　报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2018年四季度各类指数继续下跌，上证指数下跌11.61%，深成指下跌13.82%，创业板指11.39%。各板块上，更多的是反应资金的存量博弈，基金重仓股在基本面担忧下出现下跌，医药、计算机、电子跌幅居前。

　　外围环境上，贸易摩擦在2018下半年持续升级；内部经济面临结构调整，地方财政吃紧，而去杠杆更掣肘了地方政府的财政投资；同时地产的严调控政策没有明显放松迹象。内外因素叠加，造成市场对未来宏观经济预期增长下修。2019经济压力仍存：2019年的最大的压力是来自于外贸，国内政策的持续刺激和松绑能否对冲外贸压力仍有待观察，另外，失业率提升、资产价格下滑对消费预期的影响也值得重视。

　　展望后市，长期而言我们较为乐观，毋庸置疑，目前A股的估值性价比非常具吸引力，所以我们愿意维持超基准的权益配置；但短期而言，尤其是一季度，我们偏谨慎，主要是：一方面部分刺激政策仍未落地或有待释放，诸如房地产政策，地方政府投资以及中央基建投资等方面，另一方面，预期的反身性可能带来消费增速超预期下滑。所以，我们愿意增加配置逆周期，非需求端逻辑的子行业，以及受益于政策刺激的基建、特高压以及5G等投资领域。

　　总而言之，价值（也就是性价比）永远是我们筛选个股的首要也是最重要因素，我们将通过"自下而上"的选股策略，深度挖掘被市场低估的个股，是我们寄希望获取超额收益的来源。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值增长率为-6.68%，同期业绩比较基准收益率为-4.23%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内，本基金管理人未持有本基金。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　无。

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1)中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件

　　2)汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同

　　3)汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书

　　4)汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议

　　5)汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　6)基金管理人业务资格批件和营业执照

　　7)基金托管人业务资格批件和营业执照

　　8)报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　9)中国证监会要求的其他文件

　　9.2 存放地点

　　地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼

　　9.3 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：021-20376888

　　公司网址：http://www.hsbcjt.cn

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　2019年01月21日