快讯：开放再提速——合格境外机构投资者（QFII）总额度增至3000亿美元

1月14日，国家外汇管理局在官网公示，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

而早在2018年的6月12日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》和《关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》，已对QFII等境外投资者实行过一轮外汇管理改革，但前一次的改革的主要聚焦于管理制度，包括取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等，但并未放松额度限制。

“QFII制度是我国资本市场对外开放最早的措施之一，总体来看，6月制度改革此前1500亿美元额度的QFII利用率大概为60%，但随着中国金融市场的开放和国际化程度增强，2018年下半年开始利用率也在逐步提升。此次扩容，有利于更多外资进入中国资本市场。”上海地区某外资金融机构证券业务经理表示。

不过，也有多位外资资本市场从业者坦言，相比较而言，港股通、债券通在标准规范、准入门槛方面会更符合海外投资者的习惯。

“境外机构投资者在投资规范上要求比较严格，部分此前并未进入中国市场的金融机构，并非是不看好中国市场，而是在中国市场相对封闭和未纳入国际评价标准的情况下，受到机构本身风控的要求而难以进入。”香港地区地区某基金交易经理表示，“但随着限制取消和对外开放，更多外资投资机构开始适应中国资本市场规则，对额度的要求也更高。此外，QFII扩容也会给中国外汇市场带来更多的外汇资金流入，有利于外汇市场的供求平衡。”

国金证券策略研究部门认为，进一步实施“对外开放”，积极引导外资（偏中长期资金）入市，对A股短期影响其象征意义大于实际意义，中长期有利于A股市场走好，“价值投资”成主流。外资进入A股是一个中长期的过程，其话语权将缓慢的逐步提升。截至2018年9月底（最新披露），境外机构和个人持有境内股票资产总市值合计约1890亿美元，占A股总市值的比重为2.4%，流通市值约3.52%，主要通过陆股通(含沪股通和深股通)和合格境外机构投资者制度(含QFII和RQFII)两种渠道。

外汇局也表示，QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。2016年至2018年，国家外汇管理局对QFII制度相关外汇管理进行了重大改革，包括完善审慎管理，取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等，极大便利了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

附：合格境外机构投资者（QFII）投资额度审批情况表