开元酒店上市 凯雷撤出迷雾

  乐居财经讯  李礼  2月27日

  开元酒店终于将在3月11日于香港上市。但这与凯雷无关。

  凯雷何时进入开元酒店？2007 or 2013 ?

  2007年中，一则消息传得沸沸扬扬：凯雷集团有意投资1亿美元，持有开元集团下属开元国际酒店管理公司约40%的股权。7月20日， 在开元旅业集团萧山总部，陈妙林曾对媒体公开表示：“除了凯雷，还有一家国际银行、一个国际酒店品牌和其它投资机构正在跟我谈。

  2007年底，公开媒体也曾报道：作为风险投资，凯雷以约1亿美元入股开元酒店，当时凯雷支付首批资金约3.4亿元，开元为此还做了重大战略调整，并增加进军景区板块的投资计划。原本在凯雷入股初期，双方希望在2008年能完成赴港上市，预计募集资金20亿港元，但是之后的数年内，具体上市方案一改再改。

  然而，开元酒店据招股书显示：

  开元酒店投资和开元旅业于2008年12月17日在中国成立一家有限公司－开元酒店管理（我们的前身），注册资本为人民币5百万元。注册成立后，开元酒店投资及开元旅业分别持有开元酒店管理股本权益的90.0%及10.0%。

  根据日期为2013年4月26日的股份转让和增资协议，开元旅业以约人民币26.0百万元的对价（经参考开元酒店管理相应注册资本后厘定）将开元酒店管理约40.0%的股本权益转让予Clear Ocean Holdings Limited（一家由凯雷投资集团持有的投资控股公司），转让完成后，凯雷成为本集团的战略投资者。

  2016年11月17日，凯雷（Clear Ocean）与NC Hotels、铂卉投资及OC Hotels订立股权转让协议。上述转让的现金对价已于2016年12月5日悉数结清。

  凯雷进入开元酒店时间的说法前后矛盾，撤出原因便不知有何隐情了。

  凯雷的这一手笔“划算”吗？

  早在2013年，有媒体报道， 开元酒店集团的上市梦从08年拖延至2013年后，或迫于与投资者（凯雷）签订的5年上市规划压力，开元酒店正欲通过其他方式曲线“圆梦”。

  开元酒店拟从原本的公司赴香港IPO（首次公开募股）转型为以部分酒店资产打包REITs（房地产信托投资基金）方式进行资本运作。

  当时由于港股市场去年走低，导致开元酒店在上市“临门一脚”时止步。而拟用REITs方式相当于变相实现证券化交易，并以此融资扩张新酒店。但REITs当时（2013）在亚洲市场并不如欧美市场受追捧。

  之后，开元酒店以开元5家酒店为基础，在香港主板发行REITs（房地产信托投资基金）。但投资者反映不佳，原计划发行规模总集资额16.45亿-19.74亿港元最终被削减了一大半，降至约6.75亿港元。

     2016年11月17日，凯雷以5.9亿元将所持股权沽清，分别卖给了三家公司。凯雷（Clear Ocean）与NC Hotels、铂卉投资及OC Hotels订立股权转让协议。上述转让的现金对价已于2016年12月5日悉数结清。