50ETF放量调整 10月合约周三到期

　　来源：期权策略 

　　一、股指观点：

　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现震荡走势，MACD绿柱走平。KDJ指标有再度金叉迹象。布林通道开口收窄，K线在中轨处得到支撑，震荡格局明显。

　　IF主力合约IF1911支撑位3893和3905点，阻力位3956和3964点；IH主力合约IH1911支撑位2984和2993点，阻力位3032和3023点；IC主力合约IC1911支撑位4933和4923点，阻力位5013和4998点。

　　今日期指或小幅收高。今日10点将公布三季度GDP及9月工业生产、投资、消费数据。目前市场预期三季度GDP放缓至6.1%，工业增加值和零售总额同比增速有望改善。预计数据多空相间，但市场对四季度经济的形势或有改善预期，整体上若数据不过度超预期，预计对市场中性偏多。近期大方向上，投资者仍在等待更多贸易协议的细节，在增量利多不足的情况下，指数延续月初上攻势头难度较大。今日期指或小幅收高，注意换月至11月合约，操作上继续以区间思路交易为主，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周五50ETF早盘小幅冲高，临近午盘快速跳水，大跌1.47%，收放量中阴线。

　　从波动率来看，期权隐波先涨后跌，收至13.38%。11月平值认购隐波仍然低于认沽，两者价差扩大，期权市场情绪转向谨慎。

　　从核心板块来看，银保板块放量跌破5日均线，证券板块放量跌破60日均线。从权重个股来看，平安及招行放量大跌，均已跌破5日均线，茅台在5日均线下方缩量偏弱震荡。整体来看，50ETF五连阳后，再次面临3.1附近压力，上攻乏力，横盘休整三天后，选择了向下变盘，关注下方20日均线支撑。

　　操作上，周五按计划在50ETF早盘跌破5日均线时，平掉了持有的6%仓位11月3100认购权利仓。接下来准备暂时空仓观望，等待标的站回5日均线再行操作。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周五认沽认购成交量比81.82%，期权市场情绪略偏谨慎。从期权持仓变化来看，看不涨增加，看不跌减少，期权市场预期偏弱。

　　从11月持仓变化来看，认购持仓在3100处增仓最大，认沽在2850处增仓最大，50ETF压力不变，支撑有下移迹象。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

　　从10月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓增大，50ETF支撑压力不变。

　　从波动率来看，标的30日历史波动率反弹至12.74%，60日历史波动率反弹至14.45%，均处于底部震荡。11月平值认购隐波微跌至11.31%，认沽隐波收涨至16.17%，两者价差扩大，期权市场情绪转向谨慎。

标的历史波动率走势

　　四、期权成交数据：

　　50ETF期权周五成交4224989张，其中认购成交2323674张，认沽成交1901315张，认沽认购比81.82%。总持仓3838647张，认购持仓2116064张，认沽持仓1722583张。认购持仓较前一日增加147381张，同比增加7.49%；认沽持仓较前一日减少86371张，同比减少4.77%。

　　注：本文有修改

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责任编辑：李铁民