沪指失守3000点前，私募早已出手加仓！这些板块被看好

　　新能源板块的估值调整依旧是众多投资者最关心的问题之一。

　　受访人士认为，基本面角度看，以新能源汽车、光伏、风能为代表的新能源产业处于发展早期，成长空间巨大。但当前新能源板块面临着短期调整压力。

　　自今年4月底之后，上证指数再次失守3000点，受海外市场下跌等因素影响，多个板块在节后首日出现了较大调整。

　　对于众多股民和基民而言，目前市场的震荡存在多方面风险，这令他们感到不安。但对于一些机构投资者而言，3000点之下的估值意味着更多机会，一些机构投资者正在用积极的仓位操作展现对A股的看好态度。同时，一些机构也认为当前存在较好的长期投资时机。

　　私募小幅加仓

　　A股三季度的震荡以及热门板块的大幅回调，在四季度的首个交易日并没有得到好转，悲观情绪随之而来。但从三季度末的仓位情况来看，私募机构还是进行了小幅加仓。

　　私募排排网组合大师数据显示，截至9月30日，股票私募仓位指数为80.12%，较前一周小幅上涨了0.72%。同时，这也是股票私募仓位指数在经历了连续3周的下跌之后的小幅反弹。具体来看，目前满仓股票私募（仓位超过8成）占比为59.55%，中等仓位（仓位介于5-8成之间）股票私募占比为28.49%，低仓股票私募（仓位介于2-5成之间）占比为10.56%，空仓股票私募（仓位低于2成）占比为1.40%。较上一周相比，主要是满仓股票私募占比有明显提升。

　　但从规模来看，百亿股票私募在策略上有所分歧，采取了减仓策略，仓位指数为71.41%，较9月底的前一周大幅下降了5.02%，该指数自9月份以来一直处于减仓状态。具体来看，目前满仓百亿股票私募（仓位超过8成）占比为30.77%，中等仓位（仓位介于5-8成之间）百亿股票私募占比为61.54%，低仓百亿股票私募（仓位介于2-5成之间）占比为7.69%。相较于前一周，满仓百亿股票私募占比大幅下降，中等仓位百亿股票私募占比大幅提升。

　　面对反复震荡的市场，信心显然更为重要。私募排排网数据显示，10月融智·中国对冲基金经理A股信心指数报告指出，10月大部分私募管理人计划维持仓位不变，占比高达73%，另有19%的私募管理人计划增仓，仅8%的私募管理人计划减仓。

　　机构信心提升

　　市场下跌时，部分投资者会产生悲观情绪，尤其是在当前沪指再次跌到3000点之下的行情。而在一些机构投资者看来，每一次下跌或许会带来一些投资机会。

　　止于至善投资总经理何理在接受《国际金融报》记者采访时表示，“目前止于至善投资管理的基金基本都是满仓状态。除非基金有止损线等条款，仓位会低一些。因为我们策略是比较经典的价值投资策略：只以合理价格，投资卓越公司，用十年维度去做每一笔投资。”

　　“我们判断没有进一步大的利空冲击的话，中长期看A股市场向上的概率和空间大于向下的概率和空间，所以坚持满仓（100%）操作。”华辉创富投资总经理袁华明向记者表示。

　　三十三度资本基金经理程靓则表示，当前整体的仓位在6成左右，这属于防御方式的操作。“沪指跌破3000点整体市场资金虽然交投更加谨慎，但是对于择股的积极性反而开始提高。主要考虑的原因：对于外部冲击还是存在一定的担心，比如俄乌冲突以及出口下降等情况，这是最主要的因素。而内部各行业的经济数据参差不齐，还需要进一步对数据做更加深入的确认。”

　　新能源板块的估值调整依旧是众多投资者最关心的问题之一。何理认为，该板块未来5至10年和消费赛道一样有较大机会，在这波调整后估值目前普遍已经比较合理。除了大家都关注的电池、电动车、碳化硅等产业链外，新能源电站发电也是非常好的商业模式，正在积极布局。

　　袁华明认为，基本面角度看，以新能源汽车、光伏、风能为代表的新能源产业处于发展早期，成长空间巨大。但是当前新能源板块面临着短期调整压力。首先，过去几年新能源产业快速成长一定程度上也透支了未来，部分企业存在增速不及预期甚至被淘汰的风险。其次，全球主要经济体处于货币政策紧缩周期，利率提升对新能源在内的成长板块冲击更大。最后，近期A股市场出现了抱团股集体杀跌情况，新能源板块也受到了影响。当然新能源是长赛道机会。短期调整后，板块和优质个股的中长期机会仍然值得关注。

　　从具体估值的判断来看，程靓认为，锂电池整体估值处于20至25倍相对是属于一个合理的区间，在这个区间可以考虑寻求机会，目前最低估值到了26.08倍，低于今年4月28日的低点估值。同时与2018年的最低估值23.15倍相对非常接近。光伏整体估值相对在30至35倍左右是合理，在这个附近可以择机考虑相对的机会，目前最低估值到了39.6倍左右。但光伏板块目前比较在意美国及欧盟是否后续会出太台相应的政策，对整体行业形成一定的制约。除此之外，储能以及钠电池等后续具备一定的渗透空间，对相应的公司存在一定的估值提升，也具备值得关注的机会。

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责任编辑：石秀珍 SF183