五家上市险企净利润：平安封神 国寿凉凉

　　来源：金融野兽派

　　兽兽/文

　　上市公司的年报季，保险是里面的一朵“奇葩”。

　　什么冰火两重天、几家欢喜几家愁之类的词汇都被用烂了，为什么呢？因为上市险企特色各一，连数据都很难对标，当然我们自然而然就忽略了那个数字标准完全不一样的中国太平。

　　今年的保险公司年报季有下面几个特点

• 中国人寿最慌吗？

　　坐上净利润下滑的第一把交椅，中国人寿2月就慌忙办起了开放日，向分析师和媒体解释业绩预警里不可诉说的下滑数字。

　　对下滑六成这个数字，中国人寿的解释是，受权益市场整体震荡下行影响，公司公开市场权益类投资同比大幅减少。

　　看下中国人寿的大盘子，在权益类市场上的配置大概有2000亿的盘子，按照跌个10%的比例折算，也要跌出个200亿元的量。

　　中国人寿说了，要加强资产配置的统筹管理了。权益类投资上要调整存量结构，落实一个很突出的“核心+卫星”战略了。

• 中国平安最开心？

　　几家保险公司的净利润累计全靠带头大哥平安，平安的利润收入可不只靠保险。

　　在一个巨大盘子上还能保持20%的增长令人侧目。平安的年报一眼望去毫无瑕疵，保费增长、投资、交叉销售、金融科技，全是关键词。

　　但褪去金融的外衣，中国平安几个利润增长点在纷纷降速，全靠寿险撑起整个光鲜的门面。

　　2018年平安银行实现营业收入1167.16亿元，同比增长10.3%；归属母公司营运利润248.18亿元，同比增长仅为7.0%，远远跑输寿险及健康险业务的34.9%。

　　2018年，平安产险归属母公司营运利润仅实现122.15亿元，同比2017年负增长8.2%。 

　　平安信托和证券则是双双两位数负增长。

　　资管业务净利润26.62亿元，同比增长3.1%；金融科技和医疗科技营运利润77.48亿元，同比增长41.18%，这两块业务可能是未来能拉起平安大马车的新支点。

　　平安孵化出来的独家兽表现也参差不齐，参考兽兽之前的稿子。透视中国平安：关于投资的那些“新欢”和“旧爱”

• 新华保险最苦之后最甜？

　　曾经作为几家上市公司里最难过的公司，新华保险终于开始迎来了“甜头”？

　　净利润增47%、续期占比近八成，新华交出的业绩简直是一本寿险公司转型的样本书。

　　下决心砍银保，砍趸交，新华保险拿出来壮士断腕的勇气，当然，差点断了。

　　在万峰的带领下，新华终于趟出了一条血路。2017年8月，万峰在公开演讲时说，在转型期，一定要锁定首年规模保费，因为在首年规模保费锁定的前提下，再去调整首年趸交保费和期交保费的结构，总保费结构调整才会很快收到成效。

　　当然，刚刚尝到甜头的新华保险仍面临难题，就是万峰政策的持续性。

• 中国人保最紧张？

　　中国人保回A后第一次面对粉丝们出现，管理层也是齐刷刷亮相在从未亮相过的一间会议室里。

　　业绩发布前夕，人保遭遇了“卖出”评级风波和股价易动潮。

　　看眼人保五年来的年报，数据稳如鼎，也符合人保一贯的人设，“共和国的长子”理所应当有的态势。

　　拆解人保来看，全靠财险撑起一片天，但车险的红海市场里早已哀鸿遍野，人保的下一个利润点在哪儿？

　　新任集团董事长缪建民说人保的优势在品牌、队伍和机构；短板在科技赋能和市场化机制。一针见血，为此，人保还拉来了腾讯展开全面战略合作，搭建各种新系统，准备在科技上发力。

　　但人保金服今年的数据都只披露了增长率，具体数据真的好看吗？

　　廉颇老矣，尚能饭否？

• 中国太保最慷慨？

　　12年平均分红率48%，中国太保说，看我看我，转型多成功。

　　三块业务线，产、寿、资管稳定增长。太保说，粗放式的高增长时代已经过去了。

　　其实，早就过去了，只是大家不愿意面对这个现实。

　　“数字”成为太保的关键词，科技赋能太保比人保做的要好。但囿于体制其实并没有看到太保在科技上的新突破。

　　产险、寿险、资管大家面临的大势如前，太保大动了内部架构，看准了数字转型，下一步，就看看能否转型成功。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：陈鑫