【周评】消息面陷入多空博弈 油价转向区间盘整

【周评】消息面陷入多空博弈 油价转向区间盘整
2024年05月18日 08:00 市场资讯

本周(5.9-5.15),WTI本周均价78.66美元/桶,较前一周上涨0.08美元/桶,或0.10%;布伦特本周均价83.03美元/桶,较前一周下跌0.31美元/桶,或-0.37%。上海原油期货主力合约均价为616.40元/桶,环比前周上涨0.20元/桶,涨幅为0.03%。

【期货方面】

本周(5.9-5.15),原油整体呈现区间震荡的走势,周均价环比涨跌不一。周内,市场消息喜忧参半。一方面,投资者对地缘局势的担忧仍支撑油价,以色列官员表示,在埃及首都开罗举行的加沙地带停火谈判破裂,以色列代表团已离开开罗,以军将继续在加沙地带南部城市拉法发动进攻。另外,美国汽车协会预期今年美国阵亡将士纪念日的出行活动将创下2005年以来的最高纪录,公路旅行次数将为2000年以来最高,投资者对能源需求前景预期改善对油价起到支撑作用。与此同时,美国原油库存减少也对油价起到支撑作用,美国能源信息署数据显示,截止2024年5月10日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量较一周前减少191.5万桶至8.24831亿桶,美国商业原油库存量较一周前减少250.9万桶至4.5702亿桶。但另一方面,美联储推迟降息的预期导致油价承压。数据显示美国4月PPI环比上涨0.5%,高于0.3%的预期,美联储主席鲍威尔表示,美国通货膨胀率比美联储预期的要高,美联储需要更长时间确保通货膨胀率降至目标水平。美联储理事鲍曼也指出今年前几个月美国通胀持续存在压力,美联储在2024年降息并不合适。由于美联储官员暗示将长期保持高利率,投资者对经济前景的担忧升温。此外,EIA在短期能源展望报告中预测2024年全球原油及液体燃料产量将增加97万桶/日至1.0276亿桶/日,较此前预期上调12万桶/日,这也导致油价承压。

技术面层面:截至15日,WTI报收78.63美元/桶,环比下跌0.36美元/桶或-0.46%;截至15日当周,WTI的周均价为78.66美元/桶, 环比上涨0.08美元/桶或0.10%。从技术形态上来看,KDJ指标线在弱势区向下延伸,表明油价趋势下行;MACD指标线在强势区形成死叉,绿色动能柱形成,标志着油价进入看跌阶段。

【现货方面】

本周(5.9-5.15),国际原油现货均价环比下跌。中东原油市场,迪拜原油现货估价跌至83.41美元/桶,阿曼原油现货估价跌至83.48美元/桶。迪拜商品交易所(DME)7月阿曼原油期货价格跌至83.40美元/桶。近月布伦特/迪拜原油EFS价差跌至+0.91美元/桶。沙特阿美石油公司以低于官方售价的价格售给台塑石化公司两船7月装埃尔沙欣原油船货。科威特将6月份销往亚洲市场的科威特出口原油(KEC)的官方售价上调1.20美元/桶,至阿曼/迪拜均价升水2.35美元/桶。卡塔尔能源公司出售原油的月度标书于14日截标。亚太原油市场方面,交易商表示,马来西亚7月份将出口七船Kimanis原油船货。马来西亚国家石油公司将销售三船,康菲石油公司将供应两船,壳牌和PTTEP公司各供应一船。此外,澳大利亚的Santos公司发布标书出售35万桶7月1日-5日装Van Gogh凝析油船货,该标书于15日截标,招标结果不明。另外,该公司14日发布标书出售57.50万桶7月15日-21日装Cooper Basin原油船货,但由于递价低于该公司的预期水平,于是取消了这一标书。不过,该公司仍在考虑出售这批船货。6月装Cooper Basin原油船货的成交价为即期布伦特升水5.00美元/桶左右。

【供需方面】

本周(5.9-5.15),供应方面,EIA预计2024年石油市场将达到供求平衡的状态,虽然OPEC目前的减产是今年全球供应的最大制约因素,但以美国、加拿大、巴西和圭亚那为首的非OPEC国家产量在2024年已经增加了每天180万桶,估计OPEC的闲置产能约为400万桶/日。此外,市场普遍预计OPEC+将于6月1日的会议上,继续延长原油减产政策至今年年底。

需求方面,最近几周石油市场指标趋向疲软,油价已从近期峰值回落,由于目前正值淡季,石油市场的供应并不紧张,但预计今年夏天将会出现强势的季节性原油需求,届时原油供应缺口或有所放大。一般来说,5月底至6月初全球将陆续迎来一年当中的消费旺季,并一直延续到三季度末,期间各国的原油需求将会持续得到释放。

【库存数据】

美国炼油厂开工率上升,原油净进口量增加超75万桶,商业原油库存减少,同期汽油库存略降而馏分油库存稳定。美国能源信息署数据显示,截止2024年5月10日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.24831亿桶,比前一周下降191.5万桶;美国商业原油库存量4.5702亿桶,比前一周下降250.9万桶;美国汽油库存总量2.27767亿桶,比前一周下降23.5万桶;馏分油库存量为1.16365亿桶,比前一周下降4.5万桶。原油库存比去年同期低2.27%;比过去五年同期低4%;汽油库存比去年同期高4.32%;比过去五年同期低1%;馏分油库存比去年同期高9.54%,比过去五年同期低7%。美国商业石油库存总量增长351.7万桶。美国炼厂加工总量平均每天1625.5万桶,比前一周增加30.7万桶;炼油厂开工率90.4%,比前一周增长1.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天674.4万桶,比前一周减少22.6万桶,成品油日均进口量186.4桶,比前一周减少29.4万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存3499.5万桶,减少34.1万桶。过去的一周,美国石油战略储备3.67811亿桶,增加了59万桶。

【基金持仓】

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少18.8%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止5月7日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量1836765手,增加42223手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头215444手,比前一周减少50017手。其中持有多头360533手,比前一周减少32249手;持有空头145089手,比前一周增加17768手。

【下周预测】

金联创预计下周(5.16-5.22),近期美国的经济数据表现不佳,尤其是通胀率的持高,令市场降低美联储9月降息的押注,鲍威尔重申了保持高利率的必要性。此外,OPEC月报一改此前乐观的态度,转为维持今明两年全球原油供需前景预期。由此可见,原油市场的利空消息正处于发酵的前期,受此影响,下周国际油价或以震荡小跌为主,预计WTI的主流运行区间为76-80美元/桶,布伦特的主流运行区间为80-84美元/桶。

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