来源：金联创钢铁
目前供给端较弱，需求持续复苏，库存处于同比低位，利润基本接近钢厂盈亏平衡，存在成本支撑；叠加宏观层面债券发行及资金到位的长周期逻辑，以及新一轮存款利率下调即将到来，宏观经济政策落地显效的强预期，螺纹价格下方有支撑，后续等待现货需求走强形成新驱动。但受制于实际供需基本面没有发生明显变化，短期内钢价上涨和下跌空间都相对有限，需继续观察需求端释放情况，如果需求出现超预期释放，钢价则有望继续上涨。
作者：金联创-郭杨
线螺市场主流价格先强后弱，节前终端主动备货的意愿尚可，下游工地需求良好态势仍将延续，供需基本面进一步好转，市场现货价格小幅上涨。节后虽然原料价格不断上涨，但是随着期螺震荡下行，调坯成品材出货不畅，调坯轧钢厂检修增多，基本面表现偏弱，市场预期偏谨慎，现货价格由涨转跌。近期市场心态有所分化，部分商家开始有悲观情绪，部分商家心态依然较稳，终端需求仍在，但下游采购节奏受期螺下跌影响情绪而放缓，预计下周价格或先抑后扬。
今年钢铁产量持续处于低位，但近期高炉开工率有所回升，供给量逐步增加，但房地产行业依旧疲软，中央政治局会议中，时隔8年再提楼市去库存，绝大多数城市全面取消住房限购措施，但实际见效甚微，表观需求量一般，社会降库力度环比下降。
市场基本面来看，目前并没有发生实质性变化。并且进入5月份后，需求“旺季”将向“淡季”逐步过渡，整体需求有逐步下降的趋势。而产量方面，有增产预期，尤其是近期利润相对较好的螺纹钢。目前已经有部分钢厂将板材产线调整为建材，不排除5月份建材增量明显提升。
螺纹钢：产量处于低位水平，矛盾尚未重新累积
数据来源：金联创螺纹钢库存持续下降，拐点或在6月中旬
数据来源：金联创5月钢厂复产提速，铁水产量有环比上升预期，在钢材库存迎来拐点前，钢厂预计延续复产趋势，复产仍为市场主线交易逻辑。据推算，铁水产量需要回升至238-240万吨，才会出现库存拐点，铁水达到峰值还需要4-5周时间。
因此，目前供给端较弱，需求持续复苏，库存处于同比低位，利润基本接近钢厂盈亏平衡，存在成本支撑；叠加宏观层面债券发行及资金到位的长周期逻辑，以及新一轮存款利率下调即将到来，宏观经济政策落地显效的强预期，螺纹价格下方有支撑，后续等待现货需求走强形成新驱动。但受制于实际供需基本面没有发生明显变化，短期内钢价上涨和下跌空间都相对有限，需继续观察需求端释放情况，如果需求出现超预期释放，钢价则有望继续上涨。
责任编辑：陈平
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