原标题：华泰期货股指日报20210413：抱团股再度杀跌，A股表现弱势
1. IF2104收盘跌1.41%报4952.20，成交量99659手，较上一交易日增加11337手，持仓94768手，减少5350手。IH2104收盘跌0.67 %报3483.0000，成交量36521 手，增加1896手，持仓35201 手，减少1398手。IC2104收盘跌1.33 %报6237.2000，成交量68184 手，增加11695手，持仓79529 手，减少504手。
2. 中国3月金融数据出炉：M2同比增9.4%，预期增9.6%，前值增10.1%；新增人民币贷款2.73万亿元，预期2.5万亿元，前值1.36万亿元；社会融资规模增量为3.34万亿元，预期3.6万亿元，前值1.71万亿元，期末社会融资规模存量为294.55万亿元，同比增长12.3%。
3. 2021年国务院减轻企业负担部际联席会议要求，各单位密切协同配合，扎实抓好各项重点工作。继续落实落细减税降费政策，确保政策红利不减、企业获得感不降。要加快健全防范和化解拖欠账款长效机制，切实保护中小企业合法权益。
4. 央行公开市场周一开展100亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放100亿元。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行0.8bp报1.792%，7天期下行0.4bp报2.05%，14天期上行3.2bp报2.112%。
5. 银保监会要求，银行业金融机构继续发挥好小微企业间接融资的主渠道作用，继续将单户授信总额1000万元以下（含）的普惠型小微企业贷款作为投放重点，今年努力实现此类贷款较年初增速不低于各项贷款增速，有贷款余额的户数不低于年初水平“两增”目标。五家大型银行要努力实现普惠型小微企业贷款全年增长30%以上。
6. 截至3月底，我国存续私募基金规模17.22万亿元，环比增长0.34%。其中，存续私募证券投资基金规模4.45万亿元，增长1.29%；存续私募股权投资基金规模9.96万亿元，增长0.03%；存续创业投资基金规模1.74万亿元，增长1.05%。
7. 美联储主席鲍威尔表示，美联储正参与一个关于数字美元的大规模研发项目。鲍威尔重申将继续维持宽松货币政策，尽管美国经济正在迅速复苏。鲍威尔还表示，不担心通货膨胀，目前美国通胀率在1.6%左右，远低于美联储2%目标；正密切监测Archegos爆仓事件，这似乎没有引发有关金融体系或相关机构稳定性的问题。
投资逻辑：
股指期货：抱团股再度杀跌，上证指数收跌1.09%报3412.95点，深证成指跌2.3%，创业板指跌2.28%，科创50跌2.2%，万得全A跌1.64%。顺丰控股大跌9.38%，天量成交111.15亿元，雄冠A股市场。政策利好保驾护航，海南本地股再掀涨停潮；钢铁股走高，安阳钢铁现“地天板”。两市成交额7757亿元；北向资金净买入43亿元，结束连续4日净卖出。三一重工获净买入6.71亿元居首，顺丰控股遭净卖出10.12亿元最多。
国内来看，中国3月官方制造业PMI为51.9，前值50.6；非制造业PMI为56.3，前值51.4。两项数据双双回升且超出市场预期，表明我国经济总体延续扩张态势，且恢复势头有所加快。货币政策层面依然偏中性，央行一季度货币政策委员会例会中仍然强调保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，考虑到今年要保持宏观杠杆率基本稳定，同时叠加1-2月份国内社融、M2处于高位，后续流动性的投放或偏谨慎。
国外方面，财政政策和货币政策短期仍对美国经济有较强支撑。货币政策方面，美联储主席多次表示，在达到就业和通胀目标之前，美联储将不会改变货币政策的方向，短期美国货币政策依然相对宽松；财政政策方面，拜登1.9万亿美元的财政刺激计划通过之后，四月初其在匹兹堡演讲中公布了备受关注的基建计划，投入规模逾2.35万亿美元，后续需密切关注约2.35万亿美元的基建计划的进展。短期美国财政和货币政策仍会对美国经济产生较强拉动效应，IMF预计今年美国GDP增速为5.4%，此前预期为5.1%。但目前仍需关注疫情进展，或对经济恢复进程产生干扰。美国单日新增确诊病例突破85000例，创3月中旬以来新高；欧洲疫情有所反弹，英国单日新增确诊病例突破56000例，创历史单日新高；亚洲印度地区疫情加重，印度疫情形势近日急剧恶化，不到一周时间内，印度单日新增病例从首次突破10万例发展到14万例，再次刷新了单日新增的最高纪录。
近期美元指数和美债利率上行趋缓，短期利多权益资产。全球股市风格大方向较为一致，中小盘以及顺周期风格明显跑赢。美股价值/成长自2020年9月份至今逐渐回升，价值逐渐跑赢成长。美股小盘股2020年12月份至今持续跑赢道琼斯工业指数。国内股市风格同样如此，3月份中小盘股表现明显更优，中证1000录得正涨幅；国内周期风格相对成长风格明显跑赢。
对于后市，投资者更应轻指数重个股，关注结构性行情。目前社融同比增速、M2 同比增速均已在顶部。历史上，社融同比增速和 M2同比增速回落时，主要股票指数走势均偏弱。国内股市的估值目前也并不便宜，主要股票指数的股权风险溢价水平已经逼近 2015 年和 2017 年的低位。考虑到金融类、周期类以及制造类行业的市盈率历史分位数处于历史相对较低位置，安全边际相对较高，可增加配置。重点关注碳中和相关的有色、化工、钢铁等行业、受益于利率走高的银行等行业。股指方面可更多关注代表中小盘的中证500指数。
策略：谨慎偏多
风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发
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