来源:银河期货 作者:银河期货
研报正文
【第一部分 数据分析】
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/6/w1124h482/20240524/a7ee-ce2ee977f510fade7462ae0998508730.png)
【第二部分 行情研判】
白糖:
国际方面,当前正处于巴西开榨期,偏干气候利于甘蔗压榨,糖价近期在18-19美分震荡。不过天气风险以及港口拥堵情况仍需关注。考虑到北半球出口处于低位水平,国际贸易流仍以巴西为主,供应前景向好导致原糖或将维持偏弱运行走势。
国内方面,国内4月产区销量尚可,产区第三方库存拐点出现,且当前处于食糖进口淡季,预计国内食糖短期供应压力有限。国内当前基本面缺乏有效支撑,导致郑糖与外盘联系紧密,不过考虑到现货市场相对稳定,预计郑糖短期走势强于原糖。
【逻辑分析】
当前巴西压榨持续向好拖累原糖走势,预计原糖偏弱运行,不过考虑到当前国际贸易流仍以巴西为主,预计短期在18美分左右或有一定支撑,后续关注主产区巴西的天气及港口拥堵情况。反观国内市场,当前主要以消化国产糖为主,进口糖窗口虽然打开、但是加工糖尚未挤进当前市场,叠加现货端挺价意愿较强,预计郑糖短期走势强于原糖,维持区间震荡走势。
【交易策略】
1.单边:观望。
2.套利:观望。
3.期权:卖较虚值宽跨期权组合。
【第三部分 期权部分】
期权策略构建:买出看涨期权策略
2024年5月21日收盘前,我们选择卖SR2409-C-6700&SR2409-P-5600,
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/461/w1065h196/20240524/737b-dfd6d19b0813993565c566737d3e5f53.png)
期权策略构建:买入看涨期权策略
2024年4月29日收盘前,我们选择卖入SR409C6900期权,于5月9日全部止盈。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/296/w987h109/20240524/74a4-abeee2b944adc8a872fe9424f7f64956.png)
【第四部分 相关附图】
![关联品种白糖所属公司:银河期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/220/w1353h467/20240524/20f7-b1198014b9f22227ef737ff33b563178.png)
![关联品种白糖所属公司:银河期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/230/w1353h477/20240524/0ea9-e84cd2564bc90bf82e0862d66d9a41a9.png)
![关联品种白糖所属公司:银河期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/207/w1344h463/20240524/165e-77e2664a7a67f1d5f8d41ee298162c10.png)
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