生猪价格重心上移趋势未改 棕榈油供需紧张情况未改善

研报正文

【生猪】

截止到4月7日，生猪均价15.35元/公斤，上涨0.09元/公斤，周度屠宰开工率27.63%，下降0.02%;截止到4月5日外购仔猪养殖利润283.13元/头，上涨17.13元/头，自繁自养养殖利润94.56元/头，上涨15.23元/头，7kg仔猪价格582.14元/头，上涨16.19元/头。

评：假期全国猪价稳中偏强运行，部分规模场放假，清明市场阶段性供给减少，短期供需博弈，猪价延续偏强态势，价格重心整体上移趋势未改。操作上建议继续持有09合约多单，05紧跟现货走势。

【棕榈油】

4月7日，据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加9.71%，其中马来半岛增加13.88%，马来东部增加3.64%，沙巴增加7.17%，沙捞越减少4.23%。

评：国内库存缓慢下降，供需紧张情况未改善。产地供应端拐点的到来已经不远，资金避险情绪较多;印尼DMO政策暂无明确方向。内盘棕榈油持续上涨突破前高，05合约有逼空交割风险，建议观望，稳健者可关注09豆棕价差修复或做空p2409合约。

【原油】

伊朗最高领袖哈梅内伊誓言：以色列将因对叙利亚的袭击受到惩罚;以色列总理内塔尼亚胡：开罗会谈起草了一项新的加沙停火和人质释放提议，并提交给哈马斯;国3月ISM制造业PMI上升2.5至50.3;成品油裂差中汽油持稳，柴油略有反弹。

评：3月22日俄罗斯总统普京连任选举后的莫斯科恐怖袭击事件、4月1日以色列空袭伊朗驻叙利亚大使馆、乌克兰对俄罗斯炼油设施的频繁袭击...密集事件推升油价加速上行。整体上，供给端的持续发力给油价较强支撑，低位偏多。

【PTA】

PX供需改善预期逐步兑现，本周镇海炼化80万吨、浙石化200万吨装置停车检修，亚洲周度负荷环比下降3.6%至75.3%，海内外装置本月仍有检修计划;

PTA自身基本面而言，装置检修计划有所落实，本周恒力惠州二期250万吨装置、四川能投100万吨装置按计划停车检修，截至4月7日，中国PTA周度负荷环比下降2.9%t至74.4%。

评：PX及PTA检修兑现，聚酯库存有所下降。叠加原油表现强势，PTA近期逢低做多为主。

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