甲醇装置迎来春季检修原油供应偏紧优势得到强化|甲醇_新浪财经

来源：宝城期货作者：宝城期货

研报正文

核心观点

本周四国内沪胶期货 2405 合约呈现放量减仓，震荡偏强的走势，盘中期价重心维持在 14300-14400 元/吨区间内运行。收盘时期价小幅上涨 1.41%至 14380 元/吨。5-9 月差贴水幅度小幅扩大至190元/吨。预计后市沪胶期货 2405 合约维持宽幅震荡走势。

【甲醇】

本周四国内甲醇期货 2405 合约呈现放量增仓，震荡偏强的走势，期价最高上涨 2545 元/吨一线，最低下探至2502 元/吨，收盘时小幅上涨 1.12%至 2536 元/吨。5-9 月差升水幅度小幅回升至80元/吨。

随着国内甲醇装置迎来春季检修，供应预期下降对冲煤炭期货价格回调的不利影响。多空分歧背景下，预计后市甲醇期货2405合约维持震荡整理的走势。

【原油】

本周四国内原油期货 2403 合约呈现缩量减仓，小幅上涨的走势，期价最低下探至 625.6 元/桶，最高上涨至634.3 元/桶，收盘时期价小幅上涨 1.80%至 631.9元/桶。盘中期价重心小幅上移至632元/桶一线运行。

近期中东地缘局势升级，美国空袭伊朗在叙利亚和伊拉克的军事设施，原油溢价增强。此外OPEC+产油国延长减产措施至今年二季度末，供应偏紧优势得到强化。随着利多因素增强，预计后市国内原油期价有望维持震荡偏强的走势。

1. 产业动态

橡胶

截至 2024 年 3 月 8 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为41.73万吨，较上期减少 1.08 万吨，降幅 2.51%。天然橡胶青岛保税区区内库存为12.61 万吨，较上期减少了 0.34 万吨，降幅 2.63%。二者库存合计达54.34万吨，周环比小幅下降 1.42 万吨。

截止 2024 年 3 月 8 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为69.7%，周环比略微下跌 0.40 个百分点，同比小幅回升 1.00 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 78.6%，周环比略微增加 0.50 个百分点，同比小幅回升4.80个百分点。

中汽协发布数据显示，2024 年 1-2 月，我国汽车产销分别完成391.9万辆和 402.6 万辆，同比分别增长 8.1%和 11.1%。其中，2 月，汽车产销分别完成150.6 万辆和 158.4 万辆，环比分别下降 37.5%和 35.1%，同比分别下降25.9%和 19.9%。

2024 年 2 月份，我国重卡市场销售约 5.3 万辆左右，环比2024 年1月下降 45%，比上年同期的 7.7 万辆下滑 31%，减少了约2.4 万辆。2024 年2月份5.3 万辆这个销量水平，放在最近八年里看，仅高于2020 年2 月。2024年1-2月，我国重卡市场累计销售各类车型约 15 万辆，比上年同期上涨19%，净增加2.4 万辆。

甲醇

截至 2024 年 3 月 8 日当周，国内甲醇平均开工率维持在79.59%，周环比略微回落 0.25%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达177.59 万吨，周环比小幅下降 3.35 万吨，较去年同期 158.04 万吨，大幅增加19.55 万吨。

截止 2024 年 3 月 8 日当周，国内甲醛开工率维持在24.25%，周环比小幅回升 0.93%。同时二甲醚方面，开工率维持在 18.45%，周环比小幅回升3.20%。醋酸开工率维持在 97.95%，周环比小幅回升 1.91%。

MTBE 开工率维持在56.80%，周环比小幅回升 0.00%。截止 2024 年 3 月 8 日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 81.74%，周环比小幅下降 3.92%。截止2024 年3 月8日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-83 元/吨，周环比小幅回升37 元/吨。

截止 2024 年 3 月 8 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在52.43 万吨，周环比大幅减少 6 万吨，月环比小幅减少5.16 万吨，较去年同期小幅增加 4.83 万吨。其中华东港口甲醇库存达 31.43 万吨，周环比小幅减少5.65 万吨，华南港口甲醇库存达 21.00 万吨，周环比小幅减少0.35 万吨。

截至 2024 年 3 月 7 日当周，我国内陆甲醇库存合计达55.27 万吨，周环比小幅减少 3.01 万吨，同比大幅增加 15.40 万吨，较2019-2023 年近五年均值46.35 万吨，显著增加 8.92 万吨。

原油

截至 2024 年 3 月 8 日，美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅增加0座，至 506 座。美国原油日均产量 1310 万桶，周环比小幅回落10 万桶/日，同比增加 100 万桶/日。

截止 2024 年 3 月 8 日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.0855亿桶，比前一周下降 94 万桶;美国商业原油库存量4.46994 亿桶，比前一周下降 154 万桶;美国炼厂加工总量平均每天 1570 万桶，比前一周增加39万桶;炼油厂开工率 86.8%，比前一周增长 1.9 个百分点。

上周美国原油进口量平均每天 549.1 万桶，比前一周减少 173 万桶，成品油日均出口量406.3 桶，比前一周增长 45.7 万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3145.1万桶，减少 22 万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.61556 亿桶，增加了60 万桶。

截至 2024 年 3 月 5 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在238512张，周环比大幅增加 13722 张，较 2 月均值 187400 张大幅增加51112 张，增幅达27.27%。

与此同时，截至 2024 年 3 月 5 日，Brent 原油期货净多持仓量维持在230395，周环比小幅减少 21926 张，较 2 月均值 260696 张大幅减少30301张，降幅达 11.62%。总体来看，WTI 原油期货市场净多头寸月环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比则大幅下降。

2. 现货价格表