来源：南华期货 作者：南华期货
研报正文
一、核心观点
螺纹钢：
电炉减产，供给扩张减弱
【盘面信息】螺纹钢期价震荡回升，四连阳。
【信息整理】钢谷建材表需止跌，产量继续上升。多家电炉减产。
【观点】
本周天气好转，低价刚需成交转好，短期表需或小幅回升。
供给端，电炉亏损导致减产。库存端，总库存位于中低水平，产量增速放缓，需求高位震荡，去库压力不大。
短期价格难深跌。
热卷：
05卷螺差多头考虑止盈
【盘面信息】热卷期价震荡回升，四连阳。
【信息整理】钢谷热卷产量上升，表需小增。部分地区热卷缺货。
【观点】
热卷利润继续回升，部分铁水转向生产热卷，电炉减产，出口边际利润缩小，进一步做多卷螺差驱动减弱，05卷螺差多头考虑逢高止盈。
铁矿石：
震荡运行
【盘面信息】铁矿价格震荡上升，05-09价格拉大。
【信息整理】4月钢厂接单情况一般，炉料维持低库存运行。
【观点】
04-05价差环比收窄，05换月，港口现货仍偏紧平衡，大概率05向上往现货收基差。
单边上不建议继续做空近月，铁矿供应近强远弱的预期加强，考虑05-09月间正套操作。
二、相关图表
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