宏源期货：棉花现货疲软压制价格 但也无需悲观

　　资讯要点：

　　1.据中国棉花公证检验网站数据显示，截至2018年11月19日24点，本年度共有901家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证，检验量为233.41万吨。

　　2.美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示：截至12月6日当周，美国2018-19年度棉花出口净销售94,900包，2019-20年度棉花出口净销售80,500包。当周，美国2018-19年度棉花出口装船158,600包。

　　现货报价：

　　1.中国棉花价格指数:全国229棉花价格15893(-2)元/吨，328棉价格15400(-3)元/吨，527棉价格14443(-3)元/吨；137长绒棉价格指数25950(0)元/吨，236长绒棉价格指数24500(0)元/吨；棉花均价15483(0)元/吨，棉粕均价2729(0)元/吨，棉籽均价2076(0)元/吨，三级棉油均价5140(0)元/吨。

　　2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15285(0)，4128B报价14705(0)；山东3128B报价15606(0)，4128B报价15120(0)；江苏3128B报价15503(0)，4128B报价15000(0)。

　　盘面分析：

　　1.棉花主力合约收于15305，下跌0.07%；1901合约收于14590，下跌0.17%；ICE期棉主力合约收盘79.43美分，下跌0.54%。

　　2.内外价差：3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为115(0)国内C32S与印度C32S现货价差90(0)，国内与印度JC32S内外价差-800(0)，国内C21S与巴基斯坦内外价差520(0)。

　　3.品种价差：纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650(0)，保持不变。

　　小结：

　　ICE棉花周四小幅下跌，因美元走强和其他农产品下跌。

　　国内棉花在周四晚上窄幅震荡，ICE棉小幅波动，国内多空双方都保持观望。国内现在进退两难，年底贸易商回笼资金，在现货低迷下调低售价，新疆部分轧花厂报价也开始松动，现货的短期抛压让价格走低。期货在之前较现货跌幅大，加上对中美贸易谈判的良好预期，支撑价格难以深跌。因此在中美未发表正式协议前，预计将维持窄幅震荡行情。短期内，将围绕15000-15500之间震荡。操作上，在区间上沿或下沿再考虑建仓，其他价位保持观望。

　　(文章来源：宏源期货)