12月7日，APEX 棕榈油期价继续震荡反弹。主力合约PF02期价下跌0.53%收于516美元/吨，合约单边成交7147手。次主力合约PF03期价下跌0.28%收于526.75美元/吨，合约单边成交3853手。隔夜行情方面，主力合约PF02期价上涨0.15%收于518美元/吨。次主力合约PF03期价上涨0.19%收于530.5美元/吨。
近日，马来、印尼大部棕榈产区雨水条件持续良好丰沛，其中西马来、苏门答腊产区雨量平均或多在中雨水平，西加里曼丹、东马来沙捞越部分产区雨量或相较偏多，总体上雨水条件仍以良好为主。《油世界》称由于印度冬作受季度干旱天气影响，菜籽播种面积减小且有可能造成减产，如果菜籽产量锐减，春季植物油进口欧预计将大量增长。近期马来西亚棕榈油因减产不及预期，库存预计进一步升高，而印尼居村下降是因为国内消费以及出口向中国大幅增加。关注MPOB即将于今日中午12点公布的马来棕榈油数据给予市场进一步的指引。
基差套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。
从目前的基差跟踪情况来看，目前PF01合约-马来、印尼以及PF03合约-马来的基差套利窗口打开。投资者可选择PF01-马来进行基差套利，套利空间为25.98美元/吨。随着套利窗口的打开。通过运用APEX期货合约与现货市场的反向操作，可实现丰厚的基差套利收益。
跨境及跨期套利跟踪
由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。
从套利实际方面来看，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差较理论值偏低，因此价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，目前，PF(02-01)、PF(03-01)合约存在一定的跨期套利空间。
随着跨期套利机会的出现，意味着投资者可在买入近月合约的同时卖出远月合约。一方面，可在近月合约到期时进行买方交割，持有一定时期的现货头寸，而后在远月合约到期时进行卖方交割。另一方面，可待价差收敛后，在场内进行双边平仓，即可提前实现套利收益。
作者：XXX；来源：XXXX；
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