Mysteel调研：1月制造业用钢预期需求偏弱|期货_新浪财经

【核心观点】

1、【钢结构行业】

钢价走势平稳，下游需求表现出现分歧，总原料库存环比下降1.09%；部分企业订单表现较为饱和，提前备货采购，赶后期订单；部分钢构厂计划一月份提前放假，生产需求萎缩；少部分企业资金短缺，用钢需求偏差。调研数据显示原料日耗表现环比下滑3.41%，行业用钢需求表现不佳。

2、【机械行业】

调研数据显示，机械行业样本企业原料库存月环比缩减8.89%，整体库存消化速率下滑，原料可用天数较上月下跌3.66%。进入淡季市场需求逐步下滑，订单情况仍未好转。

3、【家电行业】

从调研情况了解到，家电行业用钢需求下滑，调研样本企业原料库存月环比下降13.83%，整体库存消化速率不及预期，原料日耗表现下滑5.97%。生产订单接单量下滑，企业生产饱和度下降。

4、【汽车行业】

调研数据显示，汽车行业样本企业原料库存环比增加1.54%，原料日耗环比增加3.01%，年底汽车需求不错，库存消化出现反转，汽车行业用钢量出现小幅增加。

一、下游终端行业市场

1、钢结构行业订单不佳需求消耗下滑

根据Mysteel调研，截至12月末，钢价处于高位震荡态势，市场采购积极性偏弱，钢结钢需求处于行业淡季，多数终端企业刚需采买基本无备货预期。了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降1.09%，订单偏弱，生产加工意愿下滑，市场需求表现疲软，少部分企业将提前放假，用钢需求较差；部分工程订单项目赶工，但用钢需求不多，资源日耗环比下滑2.57%。

从用钢表现来看，据Mysteel调研数据显示，钢结构下游行业主要为建筑、道路交通施工等，受冬季低温影响施工以及节假日等因素，环比新增订单量不足，同期下钢结构出口也处于消费淡季，多数贸易商对外发货量减少。预估1月份钢构行业整体用钢需求处于低位。

数据方面，房地产市场表现不佳，开发投资心态谨慎。1-11月份，全国房地产开发投资93634亿元，同比下降10.4%；房地产开发企业房屋施工面积726014万平方米，同比下降12.7%。其中，住宅施工面积508389万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积67308万平方米，下降23.0%。其中，住宅新开工面积48989万平方米，下降23.1%。房屋竣工面积48152万平方米，下降26.2%。其中，住宅竣工面积35197万平方米，下降26.0%。施工和新开工面积降幅继续走扩。

1-11月份，新建商品房销售面积86118万平方米，同比下降14.3%，其中住宅销售面积下降16.0%。新建商品房销售额85125亿元，下降19.2%，其中住宅销售额下降20.0%。11月末，商品房待售面积73286万平方米，同比增长12.1%。其中，住宅待售面积增长18.4%。1-11月份，房地产开发企业到位资金96575亿元，同比下降18.0%。其中，国内贷款13476亿元，下降6.2%；利用外资30亿元，下降29.2%；自筹资金34676亿元，下降11.0%；定金及预收款29624亿元，下降25.2%；个人按揭贷款13911亿元，下降30.4%。新建商品房销售面积和销售额降幅收窄，房地产开发企业到位资金降幅较上月也有所收缩。

目前私企投资房建项目占比环比下滑明显，央国企在基建行业中的主导地位可能进一步加强，但地方国资建筑企业可能会出现分化，企业间的并购重组等合作将增加，以实现优势互补和共同发展。房建项目景气度表现不足，国家政策托底依旧。

2、工程机械行业继续收窄反馈一般

根据Mysteel调研，截至12月底，机械行业样本企业原料库存月环比缩减8.89%，整体库存消化速率下滑，原料可用天数较上月下跌3.66%。进入淡季市场需求逐步下滑，订单情况仍未好转。

据海关数据整理，2024年11月我国工程机械进出口贸易额为46.78亿美元，同比增长15.3%。其中，进口额1.93亿美元，同比下降5%；出口额44.85亿美元，同比增长16.3%。2024年1-11月我国工程机械进出口贸易额为501.86亿美元，同比增长6.94%。其中，进口金额23.69亿美元，同比增长2.69%；出口金额478.17亿美元，同比增长7.16%。

2024年11月份，叉车出口量继续保持快速增长，叠加低基数影响下国内销量降幅环比收窄，推动11月我国叉车总销量增速环比回升。不过，受前期整体高基数影响，自4月份以来我国叉车内销量累计增长逐渐放缓，而出口虽然保持快速增长，但因其占比较低，因此4月以来我国叉车总销量累计增速亦逐渐下降。而高空平台方面，在国内竞争持续激烈导致高空平台出租率和租价持续下滑影响下，高空平台需求逐渐走弱，高空平台内销量自2023年7月以来持续负增长。不过，今年高空平台出口仍保持较快增长，支撑我国高空平台总销量降幅小于内销降幅。汽车起重机国内外需求情况与高空平台类似。随车起重机与塔式起重机今年国内销量则均持续下滑，且下半年以来出口量累计增速亦由正转负，导致两者总销量表现亦较弱。

临近年关，1月份市场工程机械行业销售情况相对趋弱运行。据Mysteel调研，1月份贸易型、加工型企业原料供应有所增加，对下游终端提供了较多反馈，同时受多因素影响海外采矿企业对主机厂需求出现回暖，市场采购量得到提升。但当前多数企业依旧维持前期订单状态，同时临近年关，目前属于逐步放假的阶段，整体开工情况相对一般。从情绪来看，企业对2025年工程机械行业发展仍保持韧性，多数仍维持观望状态，并无新增较多采购计划。因此，预计2025年1月份工程机械用钢或将呈现部分缩量。

经草根调查和市场研究，国内维持20%+高增，出口增速降低但环比继续提升。CME预估12月挖机销量18500台，同比增加11%；其中国内9400台，同比增加23%；出口9100台，同比增加0.3%。以预测值计算，2024年中国挖掘机械市场需求20万台左右，同比增加3%。其中国内约10万台左右，同比增加12%；出口10万台，同比下降5%。

根据CME预测，12月挖机国内市场同比维持20%以上高增长，延续强劲的复苏趋势；出口增速降低至0%左右，但环比提升6%，绝对值为下半年最高水平。

全年情况来看，受益于水利、农村等领域带动的小挖增量需求，以及更新换代大周期下中大挖需求的回暖，全年挖机国内销量已实现回升；在换机大周期以及更新换代、化债等政策刺激下，预计2025年仍有10%的增长。挖机全年出口微微下滑，但结构上中大挖表现更好，且下半年同比增速显著改善，东南亚区域复苏较为明显，预计2025年挖机出口销量恢复同比正增长。

近日，小松官网公布了2024年11月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年11月，中国小松挖掘机开工小时数为105.4小时，同比提高4.4%，连续四个月同比提升；环比持平。2024年1-11月，中国小松挖掘机开工小时数累计972.6小时，同比下降0.99%，降幅连续六个月收窄。

3、家电行业排产下滑景气度尚存

从调研的家电行业数据来看，对于原料端价格弱稳调整，客户采购积极性不佳。当下处于消费淡季，原料端资源库存处于低位。调研数据显示1月份企业原料库存量环比下降13.83%，新增订单量环比表现下滑明显，企业的生产节奏放缓。

据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至12月底，调研了解到家电行业样本企业12月份新增订单量企业数环比下滑26.32%，原料日耗表现下滑明显，国内消耗及出口表现较弱，叠加临近春节，生产加工节奏放缓，行业生产饱和度下降。

产业在线监测数据显示，2024年11月家用空调生产1671.0万台，同比增长55.7%；销售1538.2万台，同比增长44.2%。其中内销673.2万台，同比增长28.7%；出口865.0万台，同比增长59.1%。

2024年12月家用空调内销排产计划为739.2万台，同比增长21.0%，双十一大促后的市场延续效应、国家补贴政策的持续推动以及消费者对空调产品需求的增加。出口排产计划为1088万台，同比增长48.5%，外销排产的增长主要受到海外市场旺盛需求的推动，空调市场需求持续增长。

2024年已经接近尾声，家用空调内销迎来了一场“暖冬”，在国补的大力拉动下，整个四季度产销实现了超预期的良好增长；出口表现仍然强劲，外销需求旺盛，备货前置，出口订单增长明显。宏观面，仍在抓紧研究制定明年有关“大规模设备更新和消费品以旧换新”的相关政策，家电行业的发展将进一步巩固钢铁行业的需求基础。

4、汽车行业表现稍好新能源汽车强劲

调研数据显示，汽车行业样本企业原料库存环比增加1.54%，原料日耗环比增加3.01%，年底汽车需求不错，库存消化出现反转，汽车行业用钢量出现小幅增加。主要原因是由于当前市场的实际需求出现了一定程度上的反弹。而其中部分车型出现了连等多日甚至是多周的情况，目前车企生产线整体生产饱和度相对一般，仅有部分车型出现加急满产的现象。

从行业整体节奏来看，目前仍有头部企业的订单数保持较高程度的增长，行业订单相较上月出现两级分化的现象，但仍多数企业以维持订单为主。其中不难看出，现在汽车行业也已经形成以头部企业引领的格局，较火家用车型订单接到手软，而传统燃油汽车则订单新增较缓。从年度对比来看，整体情况与月度相差不大，也是以分化为主，多数持平的状态。但本年度随着汽车以旧换新的补贴政策的催化，刺激了部分消费，一定程度上增加了订单额度，消费力表现还是相对不错的。当然目前处于年关将近，市场整体的进度处在即将放假阶段，前期备货也已经基本完成，新增订单原料采购或将有所收缩。因此预计1月份汽车行业的整体用钢量或将持平为主。

工业和信息化部无线电管理局印发《国家无线电办公室关于进一步明确车联网直连通信无线电发射设备有关技术要求的通知》，优化频谱资源配置，推动车联网直连通信产业创新发展。将车联网直连通信原有20MHz单一信道带宽配置调整为10MHz或者20MHz两种信道带宽配置。

中汽协数据显示，2024年1-11月汽车产销分别完成2790.3万辆和2794万辆，同比分别增2.9%和3.7%。其中，汽车出口534.5万辆，同比增21.2%。1-11月，新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆，同比分别增34.6%和35.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。