【期现】现货（以蒙5为例）环比-11至1656元，焦煤主力合约+18.5至1743元，基差环比-29.5至-87元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1770元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比-20至1545元。
【供给】汾渭样本来看，周度供应环比-23.3至794.1万吨。其中，原煤产量环比-18.8至565.4万吨，精煤产量环比-4.5至228.6万吨。
【需求】受利润与需求环比改善影响，焦炭日均总产量环比+0.9至113.4万吨，增量主要来源于焦化厂，钢厂产量持平。
【库存】Mysteel口径来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比+34.5至3262.2万吨。其中，其中，523家矿山库存环比+7.2至428.3万吨，110家洗煤厂环比-55至77.1万吨，全样本焦化厂+14至953.6万吨，247家钢厂+3.4至752.5万吨，16港-12.6至769.4万吨，口岸+28至281.3万吨。
【观点】钢厂维持增产去库趋势，复产逻辑延续，双焦偏强震荡。基本面上，供弱需强，总库存小幅上升。供应来看，汾渭口径下，国产焦煤周度供应环比-23.3至794.1万吨；焦煤进口量维持高位运行。需求来看，钢厂复产节奏加速，本周日均铁水产量+2.39至236.89万吨。库存来看，焦煤总库存环比+34.5至3262.2万吨。前期双焦下跌，市场交易供应端增产预期，但焦煤库存依然较低，市场对煤矿产能释放的空间有分歧，供应增量有待持续跟踪。目前五大材仍然维持去库趋势，暂无供应过剩预期，难以产生共振下跌行情。考虑到近日宏观情绪修复，叠加钢材数据增产去库，双焦可能震荡向上，操作上，逢低试多，关注1900附近压力位置。
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