意见领袖 | 李德林
虚增收入42亿，警告你们啊，戴上ST帽子，还要罚款500万元。5月17日晚，明星股中泰化学收到新疆证监局出具的《行政处罚决定书》。中泰化学不是第一个，目前已经有超过450家公司因财务、分红、市值、价格、审计意见等风险，将退市或者戴上ST帽子。证监会主席吴清提出，要把害群之马坚决清出市场。现在，监管全面出击，害群之马没有未来。
证监局调查发现，为完成控股股东下达的营业收入目标，中泰化学及其控制的多家子公司将不具有控制权或实为代理人的业务按照总额法核算，2022年合计虚增收入42.48亿，虚增成本42.48亿，分别占2022年报告中披露的营业总收入及营业总成本7.6%及7.75%。调查还发现，中泰化学控股股东及关联方非经营性占用资金总额77.18亿，单年最高占净资产的21.61%。在2023年发行债券及存续期间披露的年度报告存在虚假记载重大遗漏。
中泰化学虚增收入和成本尽管占净资产比例不到总收入的8%，但是从董事长到总经理，从财务总监到财务总经理，在对中泰化学及其子公司虚增收入规模、非经营性资金占用等方面负有直接责任。证监局对中泰化学开出了500万元的罚单，对董事长到财务总监的7名负责人开出了总计680万元的罚单。对控股股东罚款500万，控股股东财务总监罚款200万。
中泰化学被监管调查问题的2022年拥有控股45家全资、控股子公司，还有47家参股公司，当时的总资产为803亿。到2023年营收371.18亿，同比减少28.15%，净利润为亏损28.65亿，上年同期盈利7.76亿。中泰化学的经营状况进入2024年并没有好转，一季度营收77.8亿，同比下降27.33%。这家股价一度高达18元的上市公司，现在股价不到5元，跌幅70%。
吴清在2024年“5.15全国投资者保护宣传日”活动上表示，上市公司是市场之基，是投资价值的源泉，从上市公司的入口到持续监管，再到出口，都要建立更严格的制度安排，欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为是资本市场的毒瘤，严重侵害投资者合法权益，要坚决把造假者挡在门外，把僵尸企业、害群之马坚决清出市场。
无论是明星企业，还是地方龙头，只要涉及到监管红线，都会成为重点的监管对象。中泰化学被罚款，警告，戴上ST帽子，甚至对关键少数的控股股东进行罚款等处罚，绝不是杀一儆百。证监会为了提高上市公司质量，对违法违规的行为是发现一起查处一起。到目前为止，有超过450家上市公司因为财务、股价、分红、审计意见、市值等风险被退市或戴ST帽子。
目前，超过80家上市公司有财务退市风险，其中典型者如*ST左江，财务造假多年，AI热潮中以几百块芯片炒成最贵的ST股票，把几万投资者骗到坑里。*ST美尚从上市前就开始造假，以至于老板都觉得造假太累，勾结私募坐庄自家股票，交易额将近800亿，明面上看亏了两个多亿，实际上老板们套现超过45亿，他们坐庄的真正目的是要掩护老板们套现。
有超过60家上市公司出现审计意见风险。比如*ST三盛，几个月内换了3家会计师事务所，因为他们的财报实在编不下去了，搞得年报都出不来。更让人大开眼界的是负责资金占用的坏人，监管都看不下去，问为什么还留在上市公司？就这么一个人，上演坏人推荐看门人的好戏，竟然向上市公司推荐新的审计机构，提高了审计费用，可新来的还是撂挑子不干了。
现在除了财务造假等被严惩，铁公鸡也会戴上ST帽子的。A股连续10年没有现金分红的公司有220家，连续20年不分红的有91家，有4家连续30年及以上没有现金分红，他们分别是金杯汽车、中毅达、阳煤化工、学大教育，绝对是铁公鸡中的战斗机。分红新规出来，连续五年盈利不分红的吉林高速马上说，修改之前不分红的方案为分红超1.7亿。
A股市场不少上市公司业绩造假、操纵股价，他们整天除了想着套现，还琢磨圈钱，部分上市公司股价低于1元背后，并非是投资者不识货，因为他们的公司跟僵尸没有区别，只有股价还在跳动。当然，那些上市多年，从不跟投资者分享公司发展红利的，上市意义何在？监管现在要清理那些僵尸上市公司，要把欺诈发行、财务造假、操纵股价等害群之马清出市场。
现在证监会出击，对违法违规者进行严监管，除了上市入口不好进了，出口也在加速清理，财务造假等重大违法违规会被严惩。5月17日，证监会、最高人民法院、最高人民检察院、公安部联合发文，对害群之马要加大查处力度，应移尽移、当捕则捕、该诉则诉，让害群之马没有未来。面对被证监会清理的害群之马，也许，老百姓会说，老妖精当菩萨，看你咋个装。
(本文作者介绍：尺度商业，以价值为尺、投资有度的视角，观察和洞见商业文明、科技创新，官方微信公众号：delinshe)
责任编辑：曹睿潼
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