电解铝或回归基本面

现货端，长江现货成交价格13420-13460元/吨，上涨40元/吨；广东南储报13440-13540元/吨，上涨40元/吨；现铝小幅上涨，持货商出货积极，但下游企业维持按需采购，市场成交一般。社会库存春节累计增加31万吨至163.2万吨，库存累加将延续至节后2-3周。

行业新闻：

中国铝业公布，余德辉于2019年2月21日向公司董事会递交书面辞呈，辞去公司董事长等一切职务，余德辉将专职于中国铝业集团有限公司领导工作。卢东亮提请辞去公司总裁职务。鉴于余德辉、卢东亮的辞任，公司于2019年2月21日召开的第六届董事会第三十九次会议选举通过卢东亮为公司第六届董事会董事长；同时，同意聘请贺志辉为公司总裁，并同意提名贺志辉为公司第六届董事会执行董事候选人。国际铝业协会（IAI）数据显示，全球1月原铝产量较前月减少2.3万吨，至218.5万吨，较上年同期减少3.3万吨。中国1月原铝产量预计为296.9万吨，低于12月修正后的314万吨。中国铝业公布，于2019年2月20日，经该公司第六届董事会会议审议通过，同意该公司的附属公司山西华圣铝业有限公司将19万吨电解铝产能指标全部转让予云南铝业股份有限公司的附属公司鹤庆溢鑫铝业有限公司。氧化铝全国均价2814元/吨，环比持平。当前氧化铝市场已处于小幅过剩阶段，进一步加固了价格下行逻辑；此外，矿石价格有所松动。预计氧化铝价格小幅下行。

主要逻辑：短期对于铝而言，中美谈判预期向好利多铝价，但在节后库存累加，需求仍需时间恢复情况下，预计主力合约铝价震荡运行，运行区间13000元/吨-13700元/吨。今日关注中美贸易谈判结果

操作建议：观望

警惕风险点：中美贸易谈判不及预期海外铝市突发事件