来源:紫金天风期货研究所
【20240524】铁合金:“锰”回速“硅”
主要观点:锰硅
核心观点:中性 本周盘面剧烈震荡。硅锰仍报价混乱,南北主流集中在8000-8100元/吨报价。锰矿仍保持坚挺态势,天津港澳块成交65-66元/吨度,加蓬63-64元/吨度,半碳酸53-54元/吨度。供给端,锰硅周度产量上行至18.90万吨,周度开工率48.18%。需求端,螺纹产量上行至235.74万吨,铁水微降至236.8万吨。成本端,港口矿现货以及海外报价均保持高位。
月差:中性 截止5月23日,锰硅9-1月差-232元/吨,环比下行192。
现货:中性 硅锰仍报价混乱,南北主流集中在8000-8100元/吨报价。河钢招标定价8000元/吨。
钢材产量:偏多 截止5月23日,Mysteel样本企业周度需求量环比小幅上涨至12.95万吨,五大钢材周产环比上行至896.01万吨,其中螺纹产量235.74万吨,周环比上行2.16万吨。
库存:偏空 截至5月23日,锰硅仓单和有效预报合计52.15万吨,环比继续大幅上行约7万吨。
成本利润:中性 港口矿现货以及海外报价稳定在高位,成交较少,盘面利润转好。
主要观点:硅铁
核心观点:中性 本周盘面震荡下行。市价72#6900-7100,75#7500-7700元/吨现金自然块出厂,产区工厂排单生产。供给端,周产量环比小幅上行至10.52万吨,开工率36.02%。需求端,铁水回升,金属镁产量回升,硅铁出口量依旧维持弱稳。成本利润端,本周兰炭价格小幅回升,生产成本小幅增加。
月差:中性 截至5月23日,硅铁9-1月差-78元/吨,环比下行82。
现货:中性 市价72#6900-7100,75#7500-7700元/吨现金自然块出厂,产区工厂排单生产。
钢材需求:偏多 截止5月23日,样本钢厂消费硅铁合计为2.11万吨,环比小幅上升,仍低于历史同期水平。
库存:中性 截止5月23日,硅铁仓单和有效预报合计8.94万吨,环比上行0.2万吨。
成本利润:中性 兰炭小幅上涨,盘面利润较好。
锰硅
港口现货成交稳步上涨
锰矿库存
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上周锰矿港口库存合计474.1万吨,环比下行14万吨;其中,天津港下行至354.9万吨,钦州港下行至104.2万吨。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/237/w1047h790/20240524/7960-6666589c0fe9c6b68f47e83ff4e6b80b.png)
锰矿发运
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根据数据,南非以及加蓬锰矿发运相对正常,澳洲锰矿依旧为0
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/176/w1080h696/20240524/ceab-93d9eabf2cea1eda297df16994bccc4f.png)
锰矿报盘
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锰矿仍保持坚挺态势,天津港澳块成交65-66元/吨度,加蓬63-64元/吨度,半碳酸53-54元/吨度。整体矿价预计仍将继续维持高位水平。
![数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/58/w1080h578/20240524/18a1-ccf1af4eb8658eff6d5bf1c53ab5f417.png)
复产进行时
锰硅周产
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截止5月23日,锰硅周度产量上行至18.90万吨,周度开工率48.18%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/126/w513h413/20240524/02e6-250fe7a350116b854fe73eea1051e80b.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/130/w516h414/20240524/a488-33897dad486b7b6beadc3a6bd1fc48b2.png)
锰硅地区周产
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本周除内蒙古外其余主产区产量上行,其中宁夏上涨幅度较高。内蒙日均产量环比上行至13280吨/日;宁夏日均环比上行至5020吨/日;贵州环比下行至2190吨/日;广西环比上行至1780吨/日。
![数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/294/w1050h844/20240524/f380-54e6b0808fded4a4cff091372b9a8a61.png)
需求稳步恢复
锰硅需求
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截止5月23日,Mysteel样本企业周度需求量环比小幅上涨至12.95万吨,五大钢材周产环比上行至896.01万吨,其中螺纹产量235.74万吨,周环比上行2.16万吨。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/304/w717h387/20240524/7d80-411ffcef001fb97b18c7d7df06a4f1ae.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/366/w779h387/20240524/88b5-4804899d8a2c7e00e6854150e2bb3cf9.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/396/w780h416/20240524/f9a9-9e830a49cff208912ffdaac3145b0b04.png)
盘面震荡上行,波动剧烈
锰硅价格季节图
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硅锰仍报价混乱,南北主流集中在8000-8100元/吨报价。河钢招标定价8000元/吨。
![数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/290/w1047h843/20240524/0b87-2064f983f381998b5c5f170167a0aceb.png)
锰硅原料情况
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截止5月24日,化工焦价格本周下降80元/吨,银川、鄂尔多斯、阿拉善25-40mm出厂价格价格分别为:1560、1505、1510元/吨。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/561/w1080h281/20240524/cacc-dc5b3bd3018924c1ac662615040527a4.png)
锰硅生产利润
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截止5月23日,锰硅产区即期生产成本相对稳定,现货价格震荡,利润情况波动较大。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/660/w1045h415/20240524/c413-c70d41f6f65722a142d480b85331f4fc.png)
月差
-
截止5月16日,锰硅9-1月差-232元/吨,环比下行192。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/132/w516h416/20240524/5e42-a1d65b443b62abb65e3e230226173d2d.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/127/w512h415/20240524/a0cf-10303150ff4bc0aaa6726f4528d48a40.png)
基差和仓单
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盘面剧烈波动,现货价格小幅上升,但基差走偌,期现商报价紧跟盘面。
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截至5月23日,锰硅仓单和有效预报合计52.15万吨,环比继续大幅上行约7万吨。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/129/w515h414/20240524/5ca3-cbee5c2dabe1b118a3316555beecef5f.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/126/w512h414/20240524/9c51-cce835c65613315399c60b8c33980dc1.png)
硅铁
复产提速
硅铁周产
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截止5月24日,周产量环比小幅上行至10.52万吨,开工率36.02%。宁夏地区复产加速。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/122/w510h412/20240524/beee-31ba2488e5ed0c613d492c9cb2e6fe01.png)
![数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/124/w510h414/20240524/6c28-9fc0936884251f816dc1c9af7b48393e.png)
稳定回升的需求
硅铁需求:钢厂
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钢厂硅铁需求量小幅回升,据Mysteel统计,样本钢厂消费硅铁合计为2.11万吨,环比小幅上升,仍低于历史同期水平。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/306/w718h388/20240524/22aa-29e100c220dd8c362a208ac1afdb890a.png)
硅铁需求:金属镁
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截止5月23日,金属镁天津港出口价格环比上行至2610美元/吨;市场价格维持咋18700元/吨。
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当前金属镁生产利润相对稳定,但高位成交困难,大多数循环经济厂家选择避峰生产以保持利润最大化。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/296/w1051h845/20240524/67da-ea9793cc5298e0666ad1cb0335d80909.png)
硅铁需求:出口
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截止5月23日,72硅铁海外FOB价格1230美元/吨,环比小幅上涨,75硅铁海外FOB价格1285美元/吨。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/661/w1047h414/20240524/a776-71d1ea1f8eb7e4c1d76057ff47d27fed.png)
盘面震荡下行,现货报价坚挺
硅铁价格季节图
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截至5月23日,市价72#6900-7100,75#7500-7700元/吨现金自然块出厂,产区工厂排单生产。现货市场75#硅铁短缺,75-72价差较大。
![数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/563/w1080h283/20240524/96b0-ee894fe11008c04a5bea3a9e17b1fc46.png)
硅铁原料情况
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截至5月23日,陕西兰炭价格环比小幅回升,陕西兰炭小料主流市场价920元/吨。氧化铁皮维持在975元/吨。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/565/w1080h285/20240524/bc69-c399219f036dd626a2ee9da31cbab69b.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/173/w556h417/20240524/e306-70b6d7efe287be7cdd072349d7e03fd5.png)
硅铁生产利润
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截至5月24日,硅铁生产利润整体大幅上涨。
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内蒙、宁夏、陕西、青海地区生产利润分别为789、779、461、785元/吨。
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/299/w1049h850/20240524/a636-bb7935ad416b32a7f2e6c8454e6a1a05.png)
月差
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截至5月23日,硅铁9-1月差-78元/吨,环比下行82。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/131/w520h411/20240524/fabb-6b36b191018bfe560a3a016a7e003c34.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/131/w518h413/20240524/66f2-2e260ffe6ee20cff1c13de46ebf650dc.png)
基差和仓单
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现货稳定上涨,盘面震荡下行,基差走强,截至5月23日,基差为194元。
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截止5月23日,硅铁仓单和有效预报合计8.94万吨,环比上行0.2万吨。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/130/w516h414/20240524/17b1-cc0bc5a28ef367a6655ccc971173829f.png)
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/135/w518h417/20240524/211a-3f6a1c6934c2185250d8b04d796a1828.png)
平衡表
锰硅平衡表
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/576/w1080h296/20240524/a5da-d5ed23a98997ea0d5c868a5614a0ace8.png)
硅铁平衡表
![数据来源:钢联,紫金天风期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240524/614/w1080h334/20240524/f071-505d2291f2ff18c9381607ac73154800.png)
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
责任编辑:李铁民
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