原标题：3万美元铜价新牛市图表：斑岩几乎被开采殆尽
长江有色金属网讯：外媒报道，预测铜价将达到目前水平的两倍或三倍是一个相当新的现象——对于领头羊金属的下一步走势，看空者的数量仍然超过看涨者。
华尔街自然资源投资公司Goehring&Rozencwajg Associates本周证实了他们在超级牛阵营中的地位，预测铜价将超过3万美元：
“此前的铜牛市发生在2001年至2011年间，价格上涨了7倍：从每磅0.60美元涨到4.62美元。今天的基本面更加看涨。
“如果铜价在牛市结束前再次上涨至少7倍，我们不会感到惊讶。以1.95美元为起点，我们预计铜价可能在本十年后期达到每磅15美元附近的峰值。”
对铜的乐观需求已经有了充分的记录，Goehring & Rozencwajg在最新的评论中关注的是供应，特别是枯竭。
令人惊讶的是，该行业很少讨论枯竭问题，而且据作者称，尽管它对长期供应趋势至关重要，但人们对其知之甚少。
铜矿品位低且不断下降，发现的绿色和棕地(只有少数例外)缺乏新意，项目规划稀薄且缓慢，已成为铜矿行业的经验法则。
除了这些问题，报告还提到了铜矿商的高品位习惯(首先开采质量最好的矿石)，并通过一种简单的策略——在价格上涨时降低品位下限——来增加储量。
据Goehring & Rozencwajg说，即使铜价远高于1万美元一吨，这些储量也不会继续增长，特别是产铜量占全球80%的斑岩矿床。
作者计算出的行业平均边界品位为0.25%，低于2000年代中期的0.4%，当时该公司首次开始跟踪全球115个矿山的储量计算，这些矿山占总产量的五分之四。
“无论铜价涨到多高，铜业通过降低边界品位别来增加储备基础的能力已接近尾声。铜斑岩矿床的地质形成过程是一个复杂而又十分重要的课题。
“降低评级下限显然不可能无限期地持续下去;与利率不同的是，这里有一个固定的零利率。更重要的是，品位/吨位图的对数正态形状意味着大部分储量可能已经增加。
“大多数储量位于平均值的右侧，这里的品位/吨位曲线有一个长尾。在平均值的左侧，对数正态分布表明，等级-吨位曲线的尾部很短，储量极少。”
编译自：mining.com
责任编辑：李铁民
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