新浪财经讯 9月3日，国内期市早盘多品种上涨，沪镍延续强势涨近8%，有色板块走升，沪锡涨近2%；黑色系分化，铁矿石涨逾2%，热卷、螺纹涨逾1%，焦炭下跌逾1%；农产品涨跌互现，鸡蛋涨近2%，豆二涨逾1%，苹果跌逾1%；能化板块中，甲醇涨逾2%，原油、燃油走跌。
印尼禁矿落地影响几何？
“2014年印尼禁矿令曾使得当时镍价在半年内涨幅近50%。”国信期货有色团队表示，在2017年印尼镍矿出口政策放松后，我国自印尼镍矿进口达到总进口量的三分之一以上。相关数据显示，2019年1—8月，中国自印尼进口的红土镍矿数量为1716万湿吨。
据东证衍生品研究院有色高级分析师曹洋预计，如果2020年印尼禁止镍矿出口严格执行，中国镍矿进口因此将出现至少2000万实物吨缺口，而其他地区可弥补的量预计不会超过500万吨。
具体来看，在菲律宾方面，2014年印尼首次禁矿后，菲律宾对中国镍矿出口显著增加，当时增量约683万实物吨。假设明年印尼再次禁矿，菲律宾镍矿出口需要再提升600万吨以上，具有相当大的难度；在新喀里多尼亚方面，该国为配额出口制度，其中Eramet拥有400万实物吨出口配额，该公司2019年预计出口镍矿150万实物吨，假设2020年将配额全部使用完，可以弥补250万实物吨的缺口；从其他地区来看，例如危地马拉，虽然也可能带来一些增量，但是总体空间有限。
中信建投期货有色分析师王彦青表示，由于目前印尼还有部分镍矿出口配额尚未用完，预计在2019年底之前，镍矿供应仍将保持相对平稳。“目前距离禁矿政策执行还有4个月的时间，不排除出现印尼镍矿出口抢增的情况。”曹洋表示，由于当前的可用配额仍有近3000万实物吨，如果4个月时间“搬运”1000万吨以上“存货”至国内，叠加当前的港口库存，明年国内镍铁厂或不会出现“无米下炊”的窘境，不过付出的代价是接下来的4个月，国内镍矿价格恐出现持续上涨。
同时，还需考虑印尼能否通过镍铁等加工后形式进行镍供应。王彦青表示，由于印尼镍铁产能的大量建设，预计到2019年年底将形成53万金属吨的镍铁产能，届时印尼将通过镍铁的形式进行供应，但是印尼的增量并不能完全弥补国内镍铁的减少量，或将使得国内镍铁供应短缺10万金属吨左右。
铁矿石上涨缺乏坚强的基本面支撑
“目前，海外发运及地矿生产都保持平稳，需求端由于近期钢厂库存偏低且唐山等地9月环保未如市场预期收紧，钢厂节前补库阶段性提振需求。但后期若钢厂利润继续收缩则更多钢厂将加大自主检修，其它地区国庆因素下可能加入或加严环保，也将对需求产生影响，且预计国庆期间部分地区限火工品对供给的影响，难以充分对冲环保限产对需求端影响，届时若海外等无突发事件，铁矿石基本面将可能边际走弱，对2001等合约形成了一定压力。”国投安信期货黑色高级分析师告诉记者，若无成材企稳向上、宏观政策转向等因素配合，短期铁矿石将以偏强振荡为主。后期应关注各地环保执行情况、国庆限火工品影响及海外矿山检修等事件对市场的影响。
值得注意的是，澳洲发货量高于去年同期，巴西发运量也在恢复当中，主流矿中除PB粉外基本都在累库，铁矿石上半年经历了持续的降库后目前库存已经开始回升，市场对于铁矿石供给收紧的预期一去不返。“今年适逢70周年大庆，预计河北工地和钢厂等会大面积停限产，这会削弱钢厂的补库积极性。预计铁矿石上涨缺乏坚强的基本面支撑，投资者须注意追涨风险。” 中信建投期货铁矿石研究员赵永均说。
责任编辑：陈修龙
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