五大公募评市场异动：两因素致核心股指震荡下行部分领域的细分龙头公司已极具性价比_新浪财经

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　　1月22日，市场全天低开低走，三大指数均跌超2%再创调整新低，沪指收盘失守2800点。截至收盘，沪指跌2.68%，深成指跌3.5%，创业板指跌2.83%。对此，基金公司表示，目前没有明显的触发市场再次大跌的利空因素，今日公布的LPR未作调整，上周MLF等价续作已经有所指引，并非额外利空。今日下跌属于上周市场下跌的延续。由于当前市场情绪较为脆弱，容易触发杠杆资金的被动抛盘，雪球产品也处于敲入区，形成负反馈。

　　展望未来，我们认为股价相对于上市公司基本面而言已经超调，部分领域的细分龙头公司已经极具性价比。配置方面，建议坚定信心，处惊不变。建议后续长期可以关注：新兴技术蓬勃发展带来新一轮工业革命浪潮：包括AI、机器人等；库存周期的供需线索指向：包括工业金属、化工等；挖掘出口链的阿尔法：包括纺织、元件、汽车零部件等；中期维度继续关注红利“压舱石”等。

　　杨德龙：在市场波动加剧时冷静观望是一种明智的选择

　　市场在近期出现加速探底，反复震荡的走势。市场信心不足，做多的动力仍然需要更多的资金支持。今年以来市场延续了2023年的调整走势，还没有出现反转的行情，所以投资者也需要更多的耐心去等待市场信心的修复。从各个指标来看，当前市场已经具备多项底部区域特征，比如很多新基金发不出去，甚至出现了零元认购的现象，而沪深300的市盈率也逼近十倍。从历史上来看，在几次历史大底，沪深300的市盈率都在十倍左右，两市成交量也出现了较大幅度的萎缩，所谓地量见地价，这也是投资者情绪低迷，见底的表现。

　　做价值投资，要敢于逆向布局，特别是在很多优质的公司的价格相对于高点大打折扣的时候。做价值投资，需要保持一个良好的心态，股灾是上帝送给价值投资者的礼物，但是又有多少人能够接住这样的礼物。在2024年大盘有望走出前低后高、先抑后扬的走势。所以大家在年初市场加速探底的时候，要保持理性，多看少动，等市场完成了探底，等行情到来，这样的话才能够抓住下一轮行情的机会。

　　摩根士丹利基金：没有明显触发市场再次大跌利空因素部分领域的细分龙头公司已经极具性价比

　　目前没有明显的触发市场再次大跌的利空因素，今日公布的LPR未作调整，上周MLF等价续作已经有所指引，并非额外利空。今日的下跌属于上周市场下跌的延续，国内经济数据相对疲弱，开年以来地产销售下滑趋势加大，这带来投资者悲观的预期难以很快扭转。由于当前市场情绪较为脆弱，容易触发杠杆资金的被动抛盘，雪球产品也处于敲入区，形成负反馈。

　　展望未来，我们认为股价相对于上市公司基本面而言已经超调，部分领域的细分龙头公司已经极具性价比。短期角度自下而上的行业选择和个股选择更为重要，真正优质的公司业绩会保持强劲，由于市场系统性的下行导致错杀；其次红利板块与受益于AI 的科技成长板块仍值得关注。

　　永赢基金：内外因素共同导致股指大幅下挫对后续走势维持中性偏乐观判断

　　往后看，对A股后市走势维持中性偏乐观判断。一方面，雪球集中敲入更多为短期影响，中长期不可持续。中证500及中证1000的点位处于雪球产品密集敲入区间，随着相关股指今日大幅下挫，部分产品已敲入，尽管后续仍有继续敲入的可能，但总体规模仍是有限的，因此其影响更多偏短期且相对可控；另一方面，小盘指数潜在的踩踏同样大概率为短期事件。由于前期大小盘收益比已至历史较极端位置，部分小盘类投资者可能存在逐步兑现收益的操作，但考虑到当前市场环境处于“经济波浪式复苏+宏观流动性偏宽”的组合，历史上看仍有利于小盘类风格，因此小微盘可能的踩踏情况有望逐步缓解。此外，市场急跌通常对应着后续潜在的V型反转。历史上看，A股缓慢下跌的持续性通常偏长，但急速下跌通常难以长期维持，且后续往往可能出现底部反转行情，如2021年12月底至2022年4月底、2021年2月的创业板、2020年2月底至3月下旬等等，因此在目前位置，中周期维度看A股整体赔率依然处于高位，市场机会依然大于风险，对后续走势维持中性偏乐观判断。

　　国寿安保基金：市场再度下探筑底、

　　权益市场弱预期缺乏上修动力，下行格局延续，大盘创阶段新低。国内央行降息预期落空，基本面数据低迷承压，而海外受美国12月CPI超预期高增、美联储官员打压降息预期影响，长端美债收益率维持高位。乐观预期的落空与现状延续，中美利差并未修复并继续压制A股表现。策略上，中美经济周期差异缩小、货币政策周期逐步趋同，中美利差修复或将带来人民币资产的系统性重估。

　　嘉合基金异动点评：两因素致核心股指震荡下行建议坚定信心

　　嘉合基金权益研究部表示，LPR连续5个月按兵不动，宽松预期再度落空，或影响市场表现。宏微观层面制约仍存，今日市场延续下行惯性，结构表现分化。

　　我们长期看好中国金融市场高质量发展的前景，监管打击金融乱象和腐败，推动中国金融市场高质量发展，引导金融回归本源，资本市场也将加快步入健康发展的轨道。配置方面，建议坚定信心，处惊不变。建议后续长期可以关注：新兴技术蓬勃发展带来新一轮工业革命浪潮：包括AI、机器人（9.630， -0.62， -6.05%）等；库存周期的供需线索指向：包括工业金属、化工等；挖掘出口链的阿尔法：包括纺织、元件、汽车零部件等；中期维度继续关注红利“压舱石”等。

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