调研汇总：华夏、泓德基金等36家明星机构调研赛微电子！_新浪财经

赛微电子

重点机构：

华夏基金：史琰鹏

泓德基金：郭航

调研摘要：

问：请问公司如何规划在2023年收购的瑞典斯德哥尔摩的半导体生产制造园区？

答：此前受限于物理空间，瑞典MEMS产线的产能扩充条件有限，主要依赖于瓶颈设备的更新换代。本次收购半导体产业园区能够为公司MEMS工艺开发及晶圆制造业务在瑞典当地的扩充发展提供可预期的现实条件。

问：请问瑞典产线扩充新增产能的建设情况，具体投资额、建设进度、产能、达产时间和预期收入利润？

答：瑞典Silex计划扩充洁净间、增购设备；计划扩产建设12英寸产线，涉及投资、融资、建设、客户、团队等规划细节目前尚在内部讨论决策中。

问：请问公司如何展望瑞典Silex未来的产能利用率、未来的业绩？

答：瑞典产线一方面积极推动已有8英寸产线的产能利用率爬坡，另一方面也在积极新建12寸产线，将逐步形成从中试到量产的衔接服务能力，从而持续提高产能利用率。

2023年，瑞典Silex的业务情况已经恢复至正常水平，挖掘现有产线产能潜力的同时，也正在布局12英寸产线，积极服务市场需求。基于对下游应用市场需求增长的预期，瑞典Silex认为其业绩在未来将持续保持增长。

问：请问瑞典目前MEMS-OCS产品的交付情况如何？具体客户是哪些公司？

答：此前，瑞典Silex的MEMS-OCS已进行了超过7年的工艺开发与试产阶段，在2023年Q4形成成熟的制造技术，具备了工艺开发及批量生产经验，开始向美国知名厂商批量供货，同时也积极配合客户的设计迭代需求。但受限于保密要求，公司不便透露客户的具体信息。

券商研报：

安科瑞

重点机构：广发基金

调研摘要：

1.公司服务的重点行业有哪些？

答：公司下游涉及行业众多，如建筑类包括医疗、教育、公共建筑、体育场馆、酒店等，工业类包括厂房、医药生物、化工、轨道交通、民航机场、市政工程、冶金、纺织、造纸等多个行业，另外还包括智慧城市和园区等。

2.目前公司海外市场的开拓情况如何？公司在海外的竞争力如何？

答：2023年以来公司加大了对海外市场的开拓力度，公司管理层、研发、销售骨干多次带队出国，主要开展了参加海外展会、拜访客户、发展当地的代理商等多项工作。公司对海外市场的发展充满信心，会根据过去一年的成功经验不断总结，沉淀出适应海外市场的产品方案进行推广，快速复制成功的销售模式。主要布局在东南亚、欧洲等地，并以新加坡为中心培养业务团队，以此来辐射东南亚市场。

在海外市场公司仍然采用开发代理商的模式，通过与代理商合作快速开拓市场并且完成落地安装，公司现已对接了几家当地代理商，后面还将不断进行探讨和摸索。

对比一些国外知名品牌，公司丰富的产品类型和较高的性价比是公司的竞争优势。

3.EMS3.0和EMS2.0的区别在哪里？

答：简单来讲，EMS3.0是EMS2.0+AI+新能源的组成。

EMS2.0将企业内部分散的子系统融合到一个大平台进行集中监控、统一管理，为企业微电网的可靠、安全、节约、高效运行提供保障。EMS2.0的运行数据为EMS3.0涉及的新能源、储能、充电桩的规划建设提供依据，也是EMS3.0新能源发电预测和负荷预测的历史数据来源，EMS2.0实现的子系统互联互通互动是EMS3.0智慧自主运行的基础。

EMS3.0适应未来新型电力系统的要求，在EMS2.0的基础上进一步通过削峰填谷、需量管理、有序用电等控制策略，协调分布式能源、可控负荷、储能等子系统优化运行，提高新能源消纳比例，降低用电成本。此外，EMS3.0还可与国网调度系统、电力交易平台、虚拟电厂聚合商平台进行交互。

所以，EMS3.0是EMS2.0的创新和升级，EMS2.0是公司产品升级的关键。

4.EMS3.0近期试点的情况怎么样？预计最快到什么时间能有一定规模的显现？

答：目前国内满足接入EMS3.0条件的需要接入光伏、储能、充电桩以及其他负荷的这类应用场景，很多尚处于试点阶段，我们接触到的需求中以虚拟电厂的一级负荷商和二级负荷商居多。所以我们预计EMS3.0的上量在于为虚拟电厂的聚合商做配套，因为他们有比较明确的需求。

券商研报：