【格林财经早报1227】

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A股投资参考

12月26日，三大股指平开低走大幅收跌。上证指数下跌0.68%，收报2898.88点；深证成指下跌1.07%，收报9157.25点；创业板指下跌1.26%，收报1808.5点。两市涨跌比1:5。个股中位数涨幅-1.43%，赚钱效应弱。

市场昨天继续大跌，没有外资的情况下上证综指跌破2900，基本面上暂时没看到利空。这两天政策对市场影响较大，所以大跌可能还是情绪因素主导，观察今日北向的动作。当前A股具备不错的性价比，只是年底前机会不多。昨天几乎没有上涨的板块，电信、公用事业微涨，科技、传媒、房地产板块领跌。国内AI应用方面，美图设计室会员将于明年提价，较当前价格体系，连续包月月费上涨50%，证明公司对自身产品力信心十足。

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债市投资参考

12月26日，股票继续延续调整，债券收益率继昨天中短端补涨以后，昨日下午出现明显回调，本质是下行速度太快，债券收益率计价了明年1季度的降息降准预期，30年国债一波下行接近了20BP，已经充分计价了近期的所有利好。

展望后市，资金利率依然对收益率曲线的下行空间存在制约，市场这一轮属于抢跑行为，失去赔率后，市场即使没有利空也会回调。等待回调企稳仍然有做多的胜率，整体明年宏观经济仍有利于债券类资产，品种选择上超长债可能仍然占优，保险机构有强配置诉求。风险点在于股票超跌，如果1季度股票资产大幅反弹，保险机构的固收部门的配置压力大大缓解，也就无需再疯狂追逐超长债，当然股票上涨需要宏观预期强逆转，目前尚没有看到这个迹象。

12月26日，在岸人民币兑美元收报7.1445，较上一交易日下跌99个基点。

周二（12月26日），纽约尾盘，美元指数跌0.04%报101.46。

周二（12月26日），国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货收涨0.49%报2079.2美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.26%报24.5美元/盎司。