一周视点 |​ 市场潜在上行空间依然较大

一、投资视点

市场潜在上行空间依然较大

2023年中国资本市场在经历了2022年和2023年上半年的调整后，风险收益状况预计将相对更好，市场和经济的风险已经有所反应，市场机会或将大于市场风险。目前市场的估值已经处在历史估值的相对低位，中国未来的经济增长依然强劲，市场过多关注短期的利空，忽略了中国长期的增长潜力和能力。新经济的持续增长和传统经济的动力恢复或将会给资本市场带来强大的基本面支撑，预计适度宽松的货币政策和积极财政政策有望继续保持，资本市场的潜在上行空间依然较大。

二、一周股市

上周市场继续调整，日均成交金额小幅放量

上周市场继续调整，具体行业方面，环保、农林牧渔、食品饮料表现较强，建筑装饰、电力设备、机械设备表现较弱。上周市场日均成交金额小幅放量。上周大盘日均成交额7,518.73亿元，较8月14日-8月18日交易日期间均值增加237.36亿元。截至上周五（8月25日）收盘，上证指数收报3,064.07点，近5个交易日累计下跌2.17%；深证成指收报10,130.47点，近5个交易日累计下跌3.14%；创业板指收报2,040.40点，近5个交易日累计下跌3.71%。

注：数据起始日期2023/8/21，截止日期 2023/8/25

  板块方面  上周环保、农林牧渔、食品饮料表现较强。 

  概念方面  上周食盐指数、核废水指数、水产指数表现较强。

  两融方面  截至8月25日融资余额14,694.58亿元，较8月18日减少147.58亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净流出224.2亿人民币，南向资金合计净流入196.24亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额18,809.37亿元人民币，南向资金累计买入金额23,980.60亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率13.02倍；深证A股市盈率33.22倍；沪深300市盈率11.36倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据源自大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

欧美股市上周多数上涨

美国方面

截至上周五（8月25日）收盘，

1道指涨0.73%报34346.90点，周跌0.45%；

1标普500指数涨0.67%报4405.71点，周涨0.82%；

1纳指涨0.94%报13590.65点，周涨2.26%。

欧洲方面

截至上周五（8月25日）收盘，

1德国DAX指数涨0.07%报15631.82点，周涨0.37%；

1法国CAC40指数涨0.21%报7229.60点，周涨0.91%；

1英国富时100指数涨0.07%报7338.58点，周涨1.05%。

亚太方面

截至上周五（8月25日）收盘，

1日经225指数跌2.05%报31624.28点，周涨0.55%；

1韩国综合指数跌0.73%报2519.14点，周涨0.58%；

1澳洲标普200指数跌0.93%报7115.20点，周跌0.46%；

1新西兰NZX50指数跌0.30%报11467.66点，周跌1.24%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

降低印花税率：不高估短期作用，不低估中期信号

降低印花税率：不高估短期作用，不低估中期信号。以史为鉴，我国共经历过8 次证券交易印花税率的下调，而历次降低印花税率均发生在股市不太乐观的情形下。不过，调降印花税率本身对股市的提振作用似乎有限，但我们认为降低印花税率的真正目的可能并不在于短期救市。从中期来看，降低印花税释放了两大信号：（1）可以降低交易成本、提高交易效率；（2）让投资者意识到市场的呼声产生了效果，体现政策端对股市的关切。因此调降印花税率往往只是稳定市场的开始，待提振资本市场政策“组合拳”的进一步推出，政策的累计效应才会逐步开始显现。

（引自：东吴证券）

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