8张图，告诉你北向资金买什么

1、北向资金也被称为“外资”，是指通过沪股通、深股通进出A股的资金。他们常被看做“聪明的钱”，似乎总能做到入的早，跑的快。虽然体量不大，北向资金却被视为是A股的一个风向标，长期被重点关注。

2、近年，对北向资金的研究和关注越来越多，北向资金在A股的作用也越来越大，这对于市场的走势来说，影响深远，甚至很多人根据北向资金的流向来决策自己的操作。2023年1月，北向资金连续流入金额超1400亿，创单月净流入金额历史新高。

3、短期来看，我们统计北向资金净流入和净流出时市场各指数的变化可以发现，当北向资金净流入时，市场各主要指数上涨概率均超过55%；而当北向资金净流出时，市场各主要指数下跌概率均超过60%。可见，对于普通价值投资者而言，关注北向资金的买入与卖出，具有一定参考意义。

4、长期来看，北向资金的走向只能作为投资参考，而不能作为唯一的标准。当然，市场总在震荡中前行，但是北向资金累计净买入始终保持稳步上涨，也在侧面表现出外部机构资金对中国市场的认可和看好。

5、北向资金“偏好”什么风格？我们观察北向资金近些年买入的主要市场风格，可以发现其风格切换明显，从价值到成长、平衡，自2021年至今，则主要保持对成长风格的“偏爱”。

6、北向资金的判断是否准确？我们通过验证近几年北向资金持股风格的特征发现，其主要持股风格的胜率高达75%。可见“聪明的钱”在市场风格判断方面还是具备一定优势的。

7、北向资金“喜欢”哪些行业？通过测算可以看出，在2018-2021年附近，北向资金对消费及金融相对“偏爱”。然而，时过境迁，从2021年以来，工业则成为北向资金的“心头爱”，一跃坐上头把交椅。由此可见，资金偏好也没有永恒的标签，不变的是对好资产的追逐。

8、行业方面北向资金的判断胜率如何？尽管流入行业一直在切换，但是北向资金所选择的行业，大概率在区间内表现都相对较好，整体胜率高达78%。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。指数过往业绩不代表基金未来表现。北向资金过往投资业绩表现不预示未来，不构成业绩表现的保证。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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