VC/PE2月IPO战报

本期带来2023年2月IPO报告：江浙沪IPO表现亮眼，账面退出回报率大幅提升。

文丨投中研究院

来源丨超越 J Curve

核心发现

• 2023年2月，共计27家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO募资额环比大幅上涨

• VC/PE机构IPO渗透率为66.67%，主要集中在制造业、IT及信息化和汽车行业等热门投资领域；VC/PE机构IPO平均账面回报率有所提升

• 募资规模前十大IPO项目在10亿元以上，占2月整体募资78.83%。湖南裕能市值近405.89亿元，位居榜首

第一部分

中国企业IPO分市场分析

2023年2月，共计有27家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额274亿元；本月IPO募资规模TOP5企业依次为湖南裕能、格力博、信达证券、多利科技、真兰仪表；IPO集中行业为制造业、IT及信息化、汽车行业；IPO集中地域为浙江、江苏、上海。

全球市场中企IPO数量规模均回升

2023年2月，共计27家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比、环比均上升28.57%；募资总额274亿元，IPO规模同比上升16.60% ，环比上升了1.71倍。A股市场—本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场，占本月全球IPO募资规模的90.88%；港股市场—本月中国企业香港IPO数量为0；美股市场—本月3家中国企业赴美挂牌上市，逐渐回暖。

A股市场IPO数量环比翻倍

2023年2月，共计24家中国企业在沪深和北交所三市IPO，IPO数量同比上升41.18%，环比上升1.4倍；募资金额共计249.25亿元，IPO规模同比上涨20.87%，环比上涨2.61倍。在本月A股市场募资规模TOP5中，深交所创业板占据3席。随着全面注册制的落地，A股市场IPO数量规模均大幅上升。

本月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册3家，终止审核4家，截至2月，科创板上市企业数量累计达到601家。

本月有6只新股上会（包括创业板3只，科创板2只），6只已审核通过，0只取消审核，0只上会未通过。新股上会率为100%。

港股市场IPO大幅降温

2023年2月，0家中国企业在香港IPO，港股市场较为低迷。2月26日，香港证券交易所表示将于3月修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来香港上市，向更多有潜力的科技公司敞开了大门，将给港股注入一定活力；同时“数字货运第一股”维天运通、“投资决策解决方案商”九方财富和普洱茶公司澜沧古茶均在2月递表港交所，预计3月上市。

美股市场中企IPO逐渐回暖

2023年2月，中企在美国资本市场IPO的数量为3，均登陆纳斯达克市场，IPO数量环比上涨66.67%，募资总额环比上升了7.3倍。“中国激光雷达第一股”禾赛（HSAI.NASDAQ）于2月9日登陆纳斯达克，募资12.9亿元，成为本月美股IPO最大项目。

随着积极信号的显现以及市场热度的升温，截止2月底，已有11家中企向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，包括网映文化、绿康集团和斯瑞德等明星企业，预计2023年会有更多中国企业在美股市场上市。

第二部分

中国企业IPO退出分析

VC/PE机构IPO渗透率达67%

2023年2月，共18家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为66.67%，其中，科创板VC/PE机构IPO渗透率达100%。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为121亿元，环比下降37.31%，主要集中在制造业、IT及信息化及汽车行业等热门投资领域。平均账面回报率大幅上涨，环比上涨4倍多。

2023年2月VC/PE机构背景企业IPO一览表

第三部分

中国企业IPO行业及地域分析

制造业股IPO数量规模双夺冠

2023年2月，制造业、IT及信息化及汽车行业类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的17.43%，其中，本月制造业有9家企业IPO，成为本月IPO数量最多行业，同时以83.41亿元的募资总额成为本月IPO规模最多行业；本月汽车行业股表现亮眼，有4家企业IPO，募资总额35.57亿元，IPO数量和募资总额均在前列。

江浙沪IPO表现亮眼

2023年2月，江苏和浙江地区中企IPO数量均为5家，IPO数量位于榜首，浙江、上海紧随其后；江苏中企IPO规模达63.47亿元，占本月IPO募资总额的23.16%，位居首位，上海、湖南分别排名第二和第三。

（注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致）

2023年2月中企IPO数量及募资规模地区分布表

第四部分

中国企业IPO重点案例

2023年2月，募资规模前十大IPO项目均在10亿元以上，占2月整体募资78.93%，主要集中在IT及信息化行业。IPO当日市值前十大IPO项目中，湖南裕能以405.89亿元市值位居榜首。

中企IPO规模及当日市值TOP10

下表为2023年2月中企IPO募资规模TOP10。

重点案例：裕太微

第五部分

政策热点回顾

2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。主要内容包括：一是精简优化发行上市条件；二是完善审核注册程序；三是优化发行承销制度；四是完善上市公司重大资产重组制度；五是强化监管执法和投资者保护。此外，全国股转公司注册制有关安排与证券交易所总体一致，并基于中小企业特点作出差异化安排。

2月24日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，本次修订主要包括：一是调整适用范围，衔接《管理试行办法》，明确适用于企业直接和间接境外上市。二是为相关主体在境外上市活动中保密和档案管理工作提供更清晰明确的指引。三是完善跨境监管合作安排，为安全高效开展跨境监管合作提供制度保障。

2月26日，香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，香港交易所3月将修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来香港上市，这有助于香港在金融方面与大湾区联通。

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