永赢看市 | 新冠变异毒株来袭！对A股影响有哪些？|新冠肺炎_新浪财经

原标题：永赢看市 | 新冠变异毒株来袭！对A股影响有哪些？来源：永赢基金微讯

新冠变异毒株来袭！对A股影响有哪些？

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一周回顾：市场边际回暖，周期和消费领涨。在稳增长信号增强和消费数据边际回暖的背景下，上证指数上涨0.10%，成交额环比略有上升，日均为1.2万亿左右，北上一周净流入接近60亿。（数据来源: wind，2021.11.22-2021.11.26）

行业层面，受部分消费品提价预期的影响，食品饮料涨幅靠前，同时，在稳增长信号下，钢铁和有色金属等周期品相关板块涨幅靠前；另外，消费者服务、农林牧渔和传媒等板块表现靠后，主要原因是疫情再次反复以及元宇宙主题热度下降。

（数据来源：wind，2021.11.22-2021.11.26，横轴为中信一级行业）

永赢基金认为

对于南非疫情不宜太悲观，需提防病毒传染力加强对经济和股市的影响。

★近日出现新冠Omicron变异毒株，再度引发全球市场对疫情抬头的恐慌，全球风险资产出现大跌，原油等大宗商品暴跌，针对全球经济受冲击的担忧情绪发酵。目前尚缺乏针对该变异毒株的权威研究判断，但市场响应恐慌主要还是临近冬季，新冠病例数在欧美已经出现抬头迹象，叠加鲍威尔连任美联储主席，市场对后续全球流动性预期进一步悲观。同时欧美部分国家也在陆续放开边际，市场在逐步打入国际航运、旅游恢复的预期，在此状态下，出现变异毒株，极容易导致市场出现较大幅波动。

★ 往后看，对全球而言，由于欧美逐步适应了疫情反复，居民行为受疫情影响的波动性较去年也有所下滑，我们暂时将Omicron变异毒株与Delta毒株冲击进行类比，可能从总需求角度产生月度级别冲击，如果冬季新冠病例数逐步度过高点可能重新修复。这一过程中，国际航运、线下经济、原油等品种可能持续受到疫情压制，同时全球通胀预期有所缓解，美债利率相对回落，板块上对全球资产略偏好成长股。如果变异毒株不会导致重症率、致死率出现明显回升，暂时认为对全球市场冲击相对可控。

★对国内而言，疫情抬头可能会使出口份额回升，对国内出口影响不大，预期可能仍处于相对偏景气状态。但同时也可能对国内消费构成压制（主要观察疫情的具体传播情况），预期国内政策节奏短期不会有明显调整，短期仍有稳增长预期，货币面相对宽松，但主要变化还是等待年末定调。A股走势还是会受到海外金融市场情绪的影响，建议避开可能受到疫情直接影响的线下经济板块，以及原油等品种。对其余板块不宜过度悲观。如果疫情的发展逐步对全球供给产生冲击，可能还需要关注对制造业、资源品价格的推升效果。

★ 配置上，针对变异毒株，A股不宜太悲观，海外市场情绪对国内的冲击整体可控，以及需提防病毒传染力加强后对国内线下经济的压力加重。国内暂时还是以稳增长预期和货币面宽松为主要配置逻辑，成长向价值风格进行平衡。

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