交易日报 2021-1-14

来源：银华固收交易

资金日评                        （资金组）

今日资金面延续宽松态势。早盘银行隔夜融出充足，非银质押高等级信用债7d/14d ofr报于 2.1%/2.3%附近。7d需求活跃，集中成交于2.0%附近。21d及跨春节期限需求有所增加，分别成交于2.5%/2.6%附近。临近午盘，各期限交投逐渐转为清淡。午盘过后，市场延续宽松情绪，偶有减点隔夜，各机构轻松平盘。

央行今日开展20亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【口行结果】

3M 2103661   加权利率 1.6778%   全场倍数 6.81倍   边际倍数 3.33倍  

3Y 200313X12   加权利率 2.8791%   全场倍数 4.6倍   边际倍数 1.47倍  

5Y 200315X11   加权利率 3.1437%   全场倍数 5.5倍   边际倍数 2.54倍  

10Y 200311X5   加权利率 3.5609%   全场倍数 4.26倍   边际倍数 156倍  

今日口行市场投标情绪不错。3M考虑返费后结果为1.7978，发行结果较低，低于同期限贴现国债2.8BP；3Y考虑返费后结果为2.9115，低于二级价格1.8BP；5Y考虑返费后结果为3.1738，低于二级价格3.1BP；10Y考虑返费后结果为3.5832，低于二级价格2.2BP，二级在截标后上至3.605。

【地方债结果】

2105003,21新疆债01,再融资,一般债,10Y,53亿,3.39,（25bp）,全场19.59,边际1.48

2105004,21新疆债02,再融资,普通专项,10Y,42亿,3.39,（25bp）,全场18.89,边际1.42

【国开结果】

1Y 200216X12   加权利率 2.1015%   全场倍数 3.94倍   边际倍数 1.03倍  

10Y 200215X10   加权利率 3.4672%   全场倍数 3.17倍   边际倍数 6.86倍

今日国开市场情绪稳定，较上周有所减弱。1Y考虑返费后结果为2.2339，低于二级0.6BP，二级截标后上至2.25；10Y考虑返费后结果为3.5033，低于二级0.4BP。

【短融中票】

【2020-1-14短融一级发行结果】

21闽冶金SCP001，，10e， AAA， 49D，国企，【2.4】， 光大银行， 2021-03-05， 周五到期

21滨建投SCP001，，10e， AAA，180D， 国企，【4.3】， 光大银行，2021-07-14， 周三到期

21绍兴城投SCP001，，5e， AAA， 179D，国企，【2.88】， 北京银行， 2021-07-13， 周二到期

21东航SCP001，，20e， AAA， 27D，央企，【2.08】， 广发银行， 2021-02-10， 周三到期

21中化股SCP003，，30e， AAA， 46D，央企，【2.35】， 招商银行， 2021-03-02， 周二到期

21华电SCP001，，20e， AAA， 60D，央企，【2.25】，2021-03-15，周1到期

21城投公路SCP001，，7e， AAA， 60D，国企，【2.48】， 交通银行， 2021-03-16， 周二到期

21上海环境SCP002，，4e， AAA， 90D，国企，【2.60】，2021-04-14，周3到期

21津城建SCP004，休2，10e， AAA， 120D， 国企，【4.26】， 光大银行， 2021-05-15， 周六到期

21厦路桥SCP002，，5e， AAA， 151D，国企，【2.73】， 兴业银行， 2021-06-15， 周二到期

21赣水投SCP001，，8e， AAA， 180D，国企，【2. 80】， 邮储银行， 2021-07-14， 周三到期

21唐山实业SCP001，，4e， AAA， 270D，国企，【3.0】， 民生银行， 2021-10-11， 周一到期

21首开SCP001，，10e， AAA，270D， 国企，【3.08】， 平安银行，2021-10-12， 周二到期

21吴江城投SCP001，，10e， AA+，180D， 国企，【2.94】， 上海银行，2021-07-14， 周三到期

21宿迁城投SCP001，，5.5e， AA+，210D， 国企，【3.4】， 建设银行，2021-08-13， 周五到期

21首开SCP001，，10e， AAA，270D， 国企，【3.08】， 平安银行，2021-10-12， 周二到期

【2020-1-14中票一级发行结果】

21蓉城文化MTN001，，5e， AA+， 3Y，国企，【4.02】， 兴业银行， 2024-01-15， 周一到期

21浦口康居MTN001，，5e， AA+， 3Y，国企，【4.37】， 兴业银行， 2024-01-15， 周一到期

21中海企业MTN001，，15e， AAA， 3Y，央企，【3.35】， 农业银行， 2024-01-15， 周一到期

21武进经发MTN001，休1，10e， AA+， 3Y， 国企，【4.37】，2024-01-14，周7到期

21张家城投MTN001，，5-10e， AA+，5Y， 国企，【4.41】，2026-01-14，周3到期

21南昌国金MTN001（21南昌国投MTN001）， ，5e， AA， 3Y， 国企，【4.28】，民生银行， 2024-01-15， 周一到期

21芜湖新马MTN001，休1，10e， AA， 3Y， 国企，【5.5】，2024-01-14，周7到期

21宁德国投MTN001，，6.5e， AA，3Y+2Y， 国企，【4.0】， 招商银行，2026-01-15， 周四到期

21锡交通MTN001，，10-20e， AAA，3Y， 国企，【3.72】， 民生银行， 2024-01-15，周一到期

21惠山国投MTN001，，4e， AA+，2Y+1Y， 国企，【3.7】， 南京银行，2024-01-15， 周一到期

21衡阳交通PPN001（21衡阳交投PPN001）：【6.47】衡阳市交通建设投资有限公司, 3Y,AA,3亿,国企,湖南,发行：0113-0114,缴款：0115,已发公募：PR衡阳债,主承：中信银行/光大银行。

21常交通PPN001：【4.2】常州市交通产业集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0112-0113,缴款：0114,已发公募：19常交通SCP003,主承：光大银行。

21吴中国裕PPN001：【4.2】苏州市吴中国裕资产经营有限公司, 3Y,AA+,1-3亿,国企,江苏,发行：0113,缴款：0115,主承：银河证券/宁波银行。  

21富阳开发PPN001（21杭州富阳PPN001）：【4.51】杭州富阳开发区建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,浙江,发行：0112-0113,缴款：0114,已发公募：PR富山居,主承：华夏银行。

21衡阳城投PPN001：【4.75】衡阳市城市建设投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,湖南,发行：0113-0114,缴款：0115,已发公募：20衡阳城投MTN001,主承：浦发银行/东方证券。

一级市场（1月15日发行）                     （一级组）

【利率债】

利率债1541亿=国债700亿+政金债180亿+地方债661亿

国债

10:35-11:35

20附息国债12(续4) 400亿元 30年 3.81% 荷兰式

21贴现国债03300亿元 91D 混合式

国开

09:30-10:30

国开210130亿元 5年 荷兰式

国开210220亿元 7年 荷兰式

口行

10:00-11:10

20进出14(增5) 50亿元 1年 2.73% 荷兰式追加不超过20亿

21进出02(增发) 40亿元 2年 2.75% 荷兰式

21进出07(增发) 40亿元 7年 3.4% 荷兰式追加不超过20亿

今日簿记地方债

一般政府债

14:00-14:40

21江苏债01178亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮15%

15:00-15:40

21四川债01187亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮30%

专项政府债

14:00-14:40

(再融资专项)21江苏债02 144亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮15%

15:00-15:40

(再融资专项)21四川债02 152亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮30%

【短融中票】

【2021-01-15超短融一级发行信息】

1月15日, 21中电路桥SCP001, 0.16年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-18, 01-19

1月15日, 21海通恒信SCP002, 0.16年, 5亿, AAA, 公众, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21电力三工SCP002, 0.16年, 2亿, AA+, 央企, 【待定】, 01-18, 01-19

1月15日, 21伊利实业SCP005, 0.20年, 5+10亿, AAA, 公众, 【2.00-3.00】, 01-18, 01-19

1月15日, 21龙源电力SCP001, 0.24年, 20亿, AAA, 央企, 【2.20-2.70】, 01-18, 01-19

1月15日, 21晋能SCP001, 0.25年休1,5+5亿, AAA, 国企, 【4.50-5.50】, 01-18, 01-19

1月15日, 21华能水电SCP002, 0.25年, 10亿, AAA, 央企, 【2.00-3.00】, 01-19, 01-20

1月15日, 21厦路桥SCP003, 0.49年,5亿, AAA, 国企, 【2.50-3.50】, 01-19, 01-20

1月15日, 21锡产业SCP004, 0.49年休2, 6亿, AAA, 国企, 【2.50-3.50】, 01-18, 01-19

1月15日, 21天成租赁SCP001, 0.49年休2, 5亿, AAA, 央企, 【2.60-3.60】, 01-18, 01-19

1月15日, 21锡产业SCP003, 0.49年,5亿, AAA, 国企, 【2.50-3.50】, 01-19, 01-20

1月15日, 21国联SCP002, 0.49年,3亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-18, 01-19

1月15日, 21武进经发SCP002, 0.49年休1, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21陕高速SCP001, 0.74年,20亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-18, 01-19

1月15日, 21义乌国资SCP001, 0.74年, 15亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21格盟SCP001, 0.74年休2,8.5+0亿, AA+, 合资, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21宿州城投SCP001, 0.74年休2, 11.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

【2021-01-15证券公司短期融资券一级发行信息】

1月15日, 21东财证券CP001, 0.25年,15亿, AAA, 民企, 【待定】, 01-19, 01-20

【2021-01-15短融一级发行信息】

1月15日, 21安吉租赁CP001, 1.00年,5亿, AA+, 国企, 【3.00-4.00】, 01-18, 01-19

1月15日, 21赣州开投CP001, 1.00年,10亿, AA, 国企, 【待定】, 01-18, 01-19

1月15日, 21今世缘CP001, 1.00年,4亿, AA, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

【2021-01-15中票一级发行信息】

1月15日, 21京住总MTN001A, 2+1年,5+5亿, AA, 国企, 【4.00-5.00】, 01-19, 01-20

1月15日, 21淮南矿MTN001, 3.00年,15亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21东方新城MTN001, 3+2年,10亿, AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 01-19, 01-20

1月15日, 21淮北建投MTN001, 3.00年, 10+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21红豆MTN001, 3.00年,3亿, AA+, 民企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21榆林城投MTN001A, 3.00年, 15+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21青岛黄岛MTN001, 3+2年,5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21淮安新城MTN001, 3+2年,5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

1月15日, 21京住总MTN001B, 3.00年, 5+5亿, AA, 国企, 【4.20-5.20】, 01-19, 01-20

1月15日, 21榆林城投MTN001B, 5.00年, 15+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-19, 01-20

【其他金融债】 

21渤海银行二级90亿元 5+5年 AAA/AAA 联合资信 簿记建档 4.2-4.7 09:00-15:00

【ABS】 

中盈万家2021年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：海通证券/交通银行/中信建投/工商银行/中银国际

时间：09:00-15:00

21中盈万家1A110亿元 1.9年 2022/12/26 AAA 5年LPR-1.45-5年LPR-0.45 东方金诚 簿记建档

21中盈万家1A230亿元 6.1年 2027/02/26 AAA 5年LPR-1.25-5年LPR-0.25 东方金诚 簿记建档

21中盈万家1A346.4亿元 11.4年 2032/06/26 AAA 5年LPR-1.05-5年LPR-0.05 东方金诚 簿记建档

21中盈万家1C10.224326亿元 20.5年 2041/07/26

【公司债】

21天风01-小公募天风证券 1月15日14:00-16:00 20亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 南京证券 3.7-4.7 上交所

21航集02-小公募中国南方航空 1月15日14:00-16:00 15亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 招商证券/中信建投/摩根士丹利华鑫证券 3-4.3 上交所

21济城G1-小公募济南城投 1月15日14:00-16:00 30亿元 (未设基础规模) 5年 AAA/AAA 联合资信 无担保 中泰证券/国泰君安 3.7-4.7 上交所

21长城01-小公募长城证券 1月15日14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 新世纪 无担保 国信证券 3-4.2 深交所

21融创01-小公募融创地产 1月15日14:00-17:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 中金公司/中信建投/中信证券/华泰联合 5.8-6.8 深交所

21融创02-小公募融创地产 1月15日14:00-17:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 中金公司/中信证券/华泰联合/中信建投 6-7 深交所

21越控01-小公募越秀金控 1月15日14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 中信证券 3.3-4.3 深交所

21建元01-小公募新建元 1月15日14:00-17:00 12.75亿元 (未设基础规模)3+2年 AAA/AAA 新世纪 无担保 东吴证券/中信证券 3.5-4.5 上交所

【企业债】

21德兴债 1月15日 14:00-16:00 4.4亿元 7年（第3-7年20%）  AA AAA 东方金诚华融证券/东莞证券 2021/01/19 上限6.0%

【非公开】

南通市通州区惠通投资有限责任公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期)1月15日 10亿元 365D 3.0-4.5 AA/- 无担保 中信建投 上交所

滨海交通控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 2亿元 2年 [] AA/- 无担保 开源证券 上交所

浙江德清经开投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 9.5亿元 3年 4.5-5.5 AA/AA 中诚信国际 无担保 浙商证券 上交所

肥城市城市建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 6亿元 3年 5.2-6.2 AA/AA 中证鹏元 有担保 肥城市城市资产经营有限公司担保西南证券 上交所

绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 19亿元 3年 3.5-4.5 AA+/- 无担保 中泰证券/兴业证券/东方证券承销保荐有限公司 上交所

芜湖市建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 15亿元 3+2年 3.8-4.8 AA+/- 无担保 国信证券 上交所

连云港市市政公用有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 10亿元 3+2年 4.2-5.8 AA+/- 无担保 湘财证券/国金证券/国泰君安/东吴证券上交所

珠海华发实业股份有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 9.6亿元 2+2+1年/3+2年 []/[]AAA/- 无担保 中信证券/华金证券 上交所

衡水市建设投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 10亿元 3+2年 4.5-6.0 AA/- 无担保 国融证券/华泰联合/平安证券 上交所

东台市城兴投资发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 5.52亿元 2+2+1年 0.1-6.5 AA/- 有担保 东台市城市建设投资发展集团有限公司担保天风证券 上交所

晋江市国有资本投资运营有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 4亿元 3+2年 4.1-5.3 AA+/- 无担保 中信建投 上交所

威海市环翠区城市发展投资有限公司2021年非公开发行项目收益公司债券(第一期) 1月15日 6.5亿元 3+3+1年 5.0-7.0 - AA/AA 联合信用 有担保 威海市中城公有资产经营有限公司担保长城证券 上交所

河源市江东新区公用事业有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月15日 5亿元 5+2年 4.5-5.5 /- 有担保 广东省融资再担保有限公司担保 长城证券深交所

海盐县城市投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月15日 5亿元 3+3+2+2年 3.8-4.8 AA+/AA+ 联合资信 有担保 海盐县国有资产经营有限公司担保财通证券 上交所

【PPN】

21中兴国资PPN001：【4.5-5.5】泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司, 2Y+1Y,AA+,2-5亿,国企,江苏,发行：0115-0118,缴款：0119,已发公募：19中兴国资MTN001,主承：民生银行。

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格变化不大，交投一般。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投非常活跃，收益率先下后上。具体参与机构来看，国债方面，外资、大行、股份制为主力买盘，券商为主卖出。金融债方面，外资、大行、股份制为主买入3Y品种，基金买入5Y和10Y，券商和大行为主卖出。地方债方面，城农商行为主买入，券商和股份制卖出。

今天短利率交投较为清淡，收益率早盘低开后，呈现先下后上态势，国债金债走势分化，前期收益下行较快的半年以上国债收益率有所上行，金债收益率普遍下行。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天NCD早盘交投情绪较为活跃，成交集中在7-9M期限、国股、城商均受追捧，基金、大行买盘强烈，6月底成交以城商行品种为主，各期限收益率继续下行。具体来看国股收益，春节前2.0；明年3月底2.15；明年6月底2.41；明年9月底2.60。明年12月底2.73。。今天短融交投情绪活跃，基金看4M内高评级品种为主，各期限较昨日略有下行，早盘交投活跃，大部分估值减点成交，买入仍以基金为主，银行、券商和基金均有卖出。

中票

今日中票市场交投活跃，市场收益率继续下行，个券估值减点成交频现。

企业债、公司债

今日公司债企业债交投一般，早盘情绪较好，午后有所转弱，低估值成交为主，长久期和弱资质个券交投清淡。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然、金嘉伟

一级组：李恺天、高红、宋达

线下组：于茜，高洁、武毓捷

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭、倪逸芸

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