一周视点 | A股阶段性触底上扬，七月红盘收官

市场回顾

本周（0727-0731）A股阶段性触底后，震荡上行。

周一，A股缩量震荡，市场方向不明，资金观望情绪加重。两市成交额仅9200亿元，自7月2日以来首次不足万亿元。现货黄金创历史新高，黄金概念应声大涨。疫苗概念大涨，医药冷链概念同步崛起，粮食安全受追捧。免税概念，军工板块回调明显。

周二，A股震荡攀升，量能继续缩减。两市成交额不足9000亿元，继续呈现萎缩态势。食品饮料，数字货币表现抢眼，黄金概念高开低走，医药和生物板块当日调整。

周三，A股低开高走，沪指接连收复5日、10日均线。两市成交额破万亿元；北向资金全天单边净买入77.31亿元。生物疫苗概念掀涨停潮，疫苗冷链概念跟涨，军工北斗题材回暖。券商，家电涨幅较大。

周四，A股窄幅整理，沪指早盘围绕3300点拉锯；午后A股震荡走弱，创业板指一度跌超1%。板块方面，疫苗概念持续受追捧，冷链物流概念涨停，风电午后发力，科技股多数低迷，数字货币、光刻胶、金融科技、5G等概念跌幅靠前。

周五，A股七月红盘收官。两市成交过万亿。板块方面，疫苗产业链持续受追捧，苹果概念股大涨，蚂蚁金服概念，水产养殖板块大涨，券商板块连续两天盘中有资金关照。

本周，上证指数累计涨3.5%，深证成指涨5.4%，创业板指涨6.4%。7月，A股总体呈现冲高回落态势，上证指数累计涨10.9%，深证成指涨13.72%，创业板指涨14.65%。

市场简评

本周A股整体震荡上扬。电子、医药和电力设备新能源板块涨幅靠前，涨幅分别为8.57%、7.93%和7.34%。

本周电子板块涨幅第一，中庚基金认为，苹果公司财报超出市场预期，全产品线实现了稳健增长，收入和利润均超出市场预期，这一利好消息提振了电子板块的风险偏好，尤其是消费电子产业链。经过前两周的调整，电子板块的估值已经有所消化，后期在政策的催化下有望持续走高。

本周医药板块涨幅较大，我们认为，受新冠疫苗研发进展催化影响，医药板块中疫苗产业及疫苗产业链标的涨幅较大，包括疫苗生产企业、包装企业、冷链运输企业等，受到市场强烈关注。

本周电力设备及新能源行业板块涨幅居前，主要受两个事件影响。一是硅料涨价，传导至硅片和组件环节同步涨价，市场预期相关公司盈利改善；二是网传财政部将发行债券一次性解决可再生能源补贴拖欠问题，市场预期相关公司现金流改善。

重要事件解读

宏观数据一览

中国6月规模以上工业企业利润同比增11.5%，前值增6%；1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%。

统计局：6月份工业企业利润增速继续加快，钢铁、油气开采、石油加工、有色等重点行业利润改善明显；工业企业利润增速实现由降转升，绝大多数行业利润增速回暖，装备制造业、高技术制造业利润显著改善。

中国7月制造业PMI为51.1，预期50.5，前值50.9，其中新订单指数为51.7，连续3个月回升；非制造业PMI为54.2，前值54.4；综合PMI为54.1，前值54.2。

统计局：制造业PMI连续五个月在临界点以上，21个行业中有17个行业PMI高于临界点，较上月增加3个，景气范围有所扩大；7月小型企业PMI降至48.6，继续位于临界点以下，小型企业供需两端继续承压。

市场有风险，投资需谨慎。

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