在这场疫情战争尚未结束的此时，悲观者看到的是消费行业在持续受到冲击，而乐观者看到的是中长期消费习惯变迁带来的各种机会。
在疫情期间，远程办公、线上教育，推动了数字化消费进程；云直播、短视频、线上展览进一步提升线上娱乐消费体验；生鲜超市、无人餐厅带动了一波新兴消费模式的热潮……
消费和生活习惯总是在潜移默化中改变，而重要的是在变化中寻找机会，在新与旧之间寻求均衡。
消费支出成为我国经济增长主要驱动力
2019年我国GDP总量逼近100万亿，人均GDP首次突破1万美元。在人均GDP“破万”之际，中国经济正呈现出越来越多“新变化”。在这些变化中，最终消费支出对中国经济增长贡献度的提升可能最为引人关注。Wind数据显示，截至2019年底，最终消费支出在我国GDP中的占比已经从2010年的49.3%上升至57.8%，成为当下中国经济的主要驱动力。
人均收入近年大幅提升
“报复性消费”可以说是近期的热词，疫情期间的封闭生活使得人们的消费欲望急需释放。虽然消费需要刺激，但短期的释放仅是表象，中长期还要靠稳定的收入来支撑。
就收入而言，近年来随着我国经济总量的大幅提高，人均国民总收入（GNI）水平也随之大幅提升。据世界银行统计，1962年我国人均GNI只有70美元，2018年达到9470美元，增长近134倍。我们都知道，收入是消费需求释放的基础，我国国民财富积累迅速，一定程度上也给未来消费领域良好发展奠定了基础。
图：历年人均国民总收入GNI
数据来源：世界银行国民经济核算数据，以及经济合作与发展组织国民经济核算数据文件。
消费升级成为趋势
消费升级已经成为了一个愈发明显的趋势。最直观的感受体现在人们日益增长的美好生活需求不再仅限于满足基本的生活所需，更专注高品质生活。
通过一个简单的指数——恩格尔系数，我们可以看到，2019年全国居民恩格尔系数为28.2%，比上年下降0.2个百分点，连续八年下降。食品和衣着等基本消费占家庭支出的比例会随着收入的增加不断降低，而升级消费需求例如教育、医疗、娱乐等占收入比例上升，这一结论可以通过下述恩格尔系数变化趋势进行验证。
图：历年恩格尔系数
数据来源：国家统计局
从未来消费升级蓝图来看，消费群体和需求的分化使得三类相关消费行业值得重点关注和布局：其一，是以一二线城市为代表的消费升级继续向个性化与品质化方向发展，个人消费为主的耐用品和服务成为增长的重点；其二，城镇化带动大量农村人口进入城镇，带来消费需求的大幅增加，同时还产生庞大的基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需求 ; 其三，随着5G技术深度嵌入应用场景的广阔趋势，催生出大量智能化、数字化、体验式新消费需求。
从未来投资机遇角度而言，我们可以进一步细分不同年龄人群：
60、70后处在财富积累的巅峰阶段，消费特征为品牌化、高质化；经历了婴儿潮、独生子女计划时期，这一批人群不断变老将加剧养老危机，使得医疗服务业、养老产业的市场需求不断崛起。
80后是目前的消费主力军。根据尼尔森数据显示,全国有2.1亿的消费者是80后人群,位列各年龄段之首,占全国消费者总数的16%。该细分群体以购物、教育、娱乐等为主要消费场景。
90、00后为代表的新生代，将成为5G技术和互联网时代的消费主力，也是未来中国消费升级的动力所在。随着线上企业通过互联网的渗透飞速发展，未来特别是对于传统商业模式进行优化、创新、甚至替换，创造出体验式、沉浸式、数字化和智能化的消费业态和习惯，将是消费投资的机会所在。
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