年度选基大战打响，这只基金为什么值得Pick？

2019年进入尾声，有的朋友忙得不可开交，有的朋友提前享受一年的成果，去海岛度假避寒。而基民股民们的朋友圈，也开始了一年一度的投资总结。

从前11个月的银河证券数据来看，李晓星管理的6只基金均获得了超过44%的累计回报，其中有3只基金累计回报更超过60%，所有基金均在同类中排前1/4。

李晓星管理基金前11月回报均超过44%

（数据来源：银河证券

截至时间：2019年11月29日）

年度选基大战打响，投资者忙着布局2020年，在数千只基金中挑选适合的投资标的。而往年表现优秀的基金经理，因为持续创造超额收益的能力屡获投资者认可，拟任由李晓星及其团队近日发行的一款新基金，因此成为年末投资者关注的“香饽饽”。

这一款基金的全称是“银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金”，简称银华大盘精选。很多人关注到大盘精选，首先是因为“李晓星”这个名字，而在了解这款产品后，更坚定了买入和长期持有的决心。下面，让我们通过三个问题，更加深入了解银华大盘精选的“匠心”。

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买基金，首先要紧跟大趋势

未来中国股市，什么最值得投资？

答案仍然是中国的优质核心资产。

一方面，Wind数据显示，北上资金仍在源源不断流入A股市场，从全年来看，截至12月4日，北上资金累计净流入2888.73亿元，日均净流入13.25亿元，据此测算，北上资金全年净流入净额有望突破3100亿元，再度刷新年度净流入规模的新高。而在A股国际化不断深化、外资持续流入的情况下，高ROE、高行业壁垒、强核心竞争力的公司，有望备受市场青睐。

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市场选择也很重要

银华大盘精选为什么要设计成可投资港股？

投资中国核心资产，银华大盘精选没有将目光局限在A股，而是规定可以兼顾投资港股。根据基金合同，港股投资比例不超过股票投资的50%。

分析认为，长期来看，港股估值位于历史低位，股息率位于历史高位，凸显配置价值。如今估值低位的港股已经迎来了国际买家，近期港交所最新权益披露资料显示，全球最大资管公司贝莱德，连续在增持多家“中字头”企业，更从侧面验证了国际机构看好低估港股的投资价值。

全球主要指数估值 港股是洼地

 （数据来源：Wind；截至时间：2019年12月4日）

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紧跟趋势的基础上

银华大盘精选如何改善投资者的持基体验？

在总结过往“基金赚钱基民不赚钱”的矛盾基础上，李晓星团队将银华大盘精选设计为“两年定开产品”。该基金成立后具有两年封闭期，帮助投资者管住手，践行长期投资理念。与此同时，产品规模稳定，降低频繁申购、赎回带来的流动性冲击，基金经理在投资时可以更多关注股票长期价值。

除了了解产品的设计匠心，投资者更想知道，未来基金经理将如何布局未来？李晓星表示，银华大盘精选将延续团队“景气度趋势投资理念”和屡被验证的“四步选股法”，2020年，重要配置方向分别是消费、科技、价值。

消费。目前估值整体仍处于历史合理区间，各细分行业景气度维持在高位。消费龙头具有一定的估值溢价，但与全球主流消费品龙头公司比并不高估。

科技。5G是较明确的主线，5G投资会重复3G、4G的历史，每一轮技术周期都是从硬件到软件，通信基站设备先行建设、消费电子终端渗透、最终带动下游应用爆发。

价值。今年是价值因子失效的一年，价值因子分两类，第一类是绝对价值因子，第二类是相对价值因子，目前都处于历史上极低的位置，明年大概率会均值回归。在几大市场的比较中，港股强于A股，港股的高股息资产最有吸引力。

一只精品基金的诞生，是实力基金团队从客户利益的角度出发，审时度势、匠心打磨的结果。在这个寒冷的冬日，银华大盘精选再次推升了基金投资市场的热度。未来两年，让我们共同期待经典的传承、传奇的延续。

温馨提醒：银华大盘精选将于近日结束募集，还未上车的投资者，捉紧时间咯！

银华中小盘于2012年6月20日成立，自成立以来收益率为：399.79%，数据截止至2019-11-29，数据来源：银河证券。2013、2014、2015、2016、2017、2018年、2019年上半年的净值增长率依次为25.92%、34.00%、90.57%、-2.86%、27.72%、-27.58%、41.62%，同期业绩基准依次为6.54%、36.42%、31.90%、-11.66%、-1.15%、-24.58%、16.68%。（数据来源：基金定期报告）

银华心怡于2018年7月5日成立，自成立以来收益率为51.47%，数据截止至2019-11-29，数据来源：银河证券。2019年上半年的净值增长率为45.33%,同期业绩基准为17.48%。（数据来源：基金定期报告）

银华盛世精选于2016年12月22日成立，自成立以来收益率为70.51%，数据截止至：2019-11-29，数据来源：银河证券。2017、2018年、2019年上半年的净值增长率依次为47.66%、-28.76%、49.41%,同期业绩基准依次为7.60%、-10.88%、13.36%。（数据来源：基金定期报告）

银华估值优势于2017年11月3日成立，自成立以来收益率为3.42%，数据截止至：2019-11-29，数据来源：银河证券。2018年、2019年上半年的净值增长率依次为-30.61%、39.78%,同期业绩基准依次为-14.34%、17.36%。（数据来源：基金定期报告）

银华明择多策略于2017年8月11日成立，自成立以来收益率为25.15%，数据截止至2019-11-29，数据来源：银河证券。2018年、2019年上半年的净值增长率依次为-23.58%、35.76%,同期业绩基准依次为-11.99%、14.32%。（数据来源：基金定期报告）

银华心诚于2018年3月12日成立，自成立以来收益率为7.26%，数据截止至2019-11-29，数据来源：银河证券。2019年上半年的净值增长率为37.98%,同期业绩基准为13.50%。（数据来源：基金定期报告）

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