深交所李辉:大量融资已投实体急需领域 仍将深化服务

　　新浪财经讯 改革开放40年，也是中国民营经济蓬勃发展的40年，民营经济从小到大、由弱变强，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥了重要作用，成为推动经济社会发展的重要力量。在11月1日习近平总书记主持召开民营企业座谈会的重要背景下，由北京市顺义区政府、国福商学文化交流中心、鹏华基金管理有限公司联合主办的“40年辉煌路·民企再出发”——2018中国民营企业高峰论坛于12月8日在北京国家会议中心举行。

　　中国民营企业高峰论坛的举办，旨在全面回顾改革开放40年来中国民营企业所焕发出的巨大活力，同时更紧紧围绕习近平总书记提出的6条政策支持民营经济发展措施，邀请来自中央相关部委、地方政府、金融机构、资本市场等各方决策者和监管者，共同深入探讨破解制约民企发展瓶颈，切实助力中国民营企业风起帆扬，走向明天更广阔的舞台。

　　在“圆桌论坛二：ETF创新赋能，构建民企新生态”中，深圳证券交易所副总经理李辉、工商银行资产托管部副总经理肖婉如、中证指数公司副总经理杨永本、东方园林董事长何巧女、银河证券衍生产品交易部总经理丁圣元、鹏华基金副总裁高鹏参与讨论。

深圳证券交易所副总经理李辉

　　会上，据深交所副总经理李辉介绍，2017年深交所新增IPO全球第一，交投活跃度全球第二，成交金额全球第三。今年1-11月，深市新增IPO达45家，募集资金500亿元，380家企业完成再融资，募集资金2949亿元。截至目前，深市拥有2132家上市公司，总市值约18万亿元，其中1504家为民营企业，占比达71%。另外，他指出，“从创业板看，从最早28家到现在737家，总市值近4万亿，占A股的9%，IPO加上再融资接近7000亿人民币，这些资本大量投入到实体经济最急需的领域。”

　　他对深交所继续深化服务民营企业科技创新企业的工作提出六个方面的改革措施。第一，加快修订股份回购制度的配套规则，支持符合条件的企业依法合规回购股份；第二，深入推进并购重组的市场化改革，提高信息披露的透明度，提升上市公司的质量；第三，支持发行纾困专项债，引入市场化的风险共济运作机制，疏解化解部分上市公司的股权质押风险；第四，试点推出交易所市场的信用保护工具，提升民营企业融资效率；第五，研究推进创业板的深化改革，提高创业板的覆盖面和包容性，提高对创新科技企业上市支持服务力度；第六，一直优化多层次市场的体系，强化各板块协同，为不同类型、不同成长阶段企业的多元化需求提供便利。

　　以下为具体内容：

　　主持人：同样代表主办方欢迎各位嘉宾参与讨论。刚才更多谈到如何针对性解决民营企业遇到的困难，遇到的流动性问题等等。接下来，一方面有遇到困难的民营企业，另一方面也有发展很好的民营企业，在转型升级道路上，我们该提供怎样的支持？现在讲经济高质量发展，民营企业同样需要在高质量发展的道路上得到大家的助推。今天第一个通用问题，先问问场上的各位嘉宾，支持民营企业高质量发展转型升级的过程中，我们所在机构如何看待其中的机会、责任、压力等，包括的解决方案有哪些？先从李总开始。

　　深交所副总经理李辉：谢谢主持人，习总书记在民营企业的座谈上明确提出发展壮大民营企业六方面的政策措施，极大地鼓舞民营企业，提振了市场信心，同时也为深交所做好防范化解风险，做好相关工作指明了方向。会议也提出要拓宽民营企业的融资渠道，优先解决民营企业特别是中小企业融资难甚至融不到资的问题，深交所一直以来致力于服务民营经济，我们紧紧围绕资本市场发展的阶段性特征，充分发挥资本市场的资源配置功能，不断优化我们自己的制度机制和服务体系，努力提高我们服务、支持民营经济的工作效能。

　　2017年，深交所新增IPO全球第一，交投活跃度全球第二，成交金额全球第三，仅次于美国两个大的交易所。2018年1-11月份，有45家企业完成IPO，募集资金500亿元，380家企业完成再融资，募集资金2949亿元。目前深交所已经形成了包括主板、中小企业板、创业板在内的多层次股票市场体系，拥有2132家上市公司，总市值约18万亿元，其中民营企业1504家，占比达到71%，市值是10.47万亿元，占比达到58%。中小板民企占比近八成，创业板民企占比更高达九成，可以说是一个民营企业高质量发展的缩影，也是非常好的观察样本。

　　中小板自2004年成立以来，上市公司业绩稳健增长，中小板上市公司，平均每年营业收入从一开始的6.6亿增长至42.97亿，平均每年净利润最开始是0.39亿，现在是3.06亿，年平均复合增长率都达到了15%，这在供给侧结构性改革深入推进环境下，充分体现了民营经济的生机和活力。中小企业板也是我们行业冠军聚集地，有一百家以上主导服务和产品，全球前三，三百家以上是全国前三，其中包括1990年就在南京市海宁路开了第一家空调专营店店，现在已经遍布全球的苏宁易购，包括十年磨一剑坚持研发、终于迎来了新能源春天的比亚迪。截至2018年上半年，中小企业板有近400多次并购重组，总金额达到7700多亿，其中60%以上都是产业整合，相当一批民营企业通过结合先进制造，通过科技创新、自我突破，一步一步成为我们行业的领军企业；中小企业板同时还是规范诚信之板，至少有五个率先，一个是率先建立中小企业诚信档案体系，第二是率先引入募集资金的专户存储、专项审计和三方监管，率先引入了网上信息披露的系统，率先引入了持续督导专员的制度，率先引入了按照不同的风险级别分类监管的制度。

　　从创业板看，从最早28家到现在737家，总市值近4万亿，占A股的9%，IPO加上再融资接近7000亿人民币，这些资本大量投入到实体经济最急需的领域。创业板上市公司相当一部分是轻资产的公司，在传统的银行担保贷款抵押模式下，由于它们担保抵押物不足、信用等级不高，取得银行支持的成本比较高，程序比较复杂，资本市场极大改善了它的财务结构，创业板的平均资产负债率是41.28%，低于市场的平均水平，相当一些企业从“找银行”变成了“银行找”。创业板现在已经是战略新兴产业的企业聚集地，80%拥有自主研发能力，90%是国家级高新技术企业，有540家是战略新兴产业，占创业板的74%。有一些重点的行业，像信息技术行业，创业板有204家，占整个A股市场的60%。还有医疗健康、互联网文化传媒等都已成为创业板的引领行业。

　　在此基础上，深交所形成自己服务民营企业科技创新企业，中小企业的特色优势，我们也坚定不移地继续深化这项工作，近期我们大概有六个方面改革措施：

　　第一，加快修订股份回购制度的配套规则，支持符合条件的企业依法合规回购股份；第二，深入推进并购重组的市场化改革，提高信息披露的透明度，提升上市公司的质量；第三，支持发行纾困专项债，引入市场化的风险共济运作机制，疏解化解部分上市公司的股权质押风险；第四，试点推出交易所市场的信用保护工具，提升民营企业融资效率；第五，研究推进创业板的深化改革，提高创业板的覆盖面和包容性，提高对创新科技企业上市支持服务力度；第六，一直优化多层次市场的体系，强化各板块协同，为不同类型、不同成长阶段企业的多元化需求提供便利。

　　主持人：时间关系，第二轮提问需要简短回答，回到今天圆桌论坛主题，谈谈一市场状况下ETF交易工具，大家怎么看？

　　从李总开始。

　　深交所副总经理李辉：ETF是全球金融市场近二十年来发展最快的品种，费率比较低，透明度比较高，不仅是社保、保险资金等长期投资者进行价值投资的有利工具，对中小投资者也是非常好的选择。

　　近两年来，深交所和政府合作，推出浙江新动能ETF、深圳创新引擎ETF等产品，这些都是民营主题的ETF。借这个机会，简单通报深交所的服务举措。

　　很多年以前提出服务是立所之本，这两年在渠道和领域方面上大大提升了。

　　第一，我们为民营企业提供全周期、全过程的服务。从创意阶段就可以接入深交所打造的创新创业的金融服务生态体系，取得来自PE/VC的投资甚至是天使投资，达到一定的阶段就可以在中小板创业板IPO，上市之后还可以通过再融资、并购重组、债券这些工具发展壮大。

　　第二，我们打造在地化的服务体系。指数公司的杨总是我们上海中心负责人，我本身也在北京中心、上海中心工作过，我们在北京、上海、成都分别有华北、华东和西部基地，同时我们也和国内其它很多中心城市开展形式多样的合作，把资本市场的服务打通最后一公里送到家门口。

　　第三，像债券融资，不管是创新创业债，还是供应链金融，都是直接服务民营经济的。

　　第四，我们还要为企业，为市场培育人才。我们2001年成立了创业企业培训中心，从董秘、独董、到财务顾问、财务总监，从IPO、再融资、固定收益到规范运作等，近五年培训超过6万人次。

　　十九大提出要着力构建实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系。深交所深入贯彻党的十九大精神和习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话精神，在中国证监会领导下，以高度的责任感、使命感、紧迫感不断完善我们资本市场体系，为更多民营企业高质量发展、做优做强做出自己的努力。

责任编辑：陶然