杨德龙：MOM有利于资管行业进步 吸引更多资金入市

　新浪财经讯 2月22日，市场期盼已久的《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》新鲜出炉。新浪财经连线前海开源基金首席经济学家杨德龙进行火速解读。

　　杨德龙指出，MOM产品指引（征求意见稿）出台，受到业内广泛关注。此前国内在MOM产品有所实践，但因没有统一的指导意见规范，发展速度比较缓慢。为满足大资金在资产配置方面的需求，过去两年证监会推出了公募FOF产品，整体上产品运行比较平稳。时至今日，FOF普遍跑赢业绩基准，而前海开源裕源成立以来业绩已经接近10%，同类产品排名第一，这也体现出了前开源基金在大类资产配置上的优势。

　　MOM（Manager of Mangers）和FOF（Fund of Funds）不同，MOM产品即管理基金经理，是把基金的“管钱”换成了“管人”。通俗来讲就是交给不同管理人来进行管理，实现投资收益和风险的动态平衡，而不是直接通过买基金来做FOF。目前MOM业务模式有非常广泛的应用范围，此次MOM产品指引（征求意见稿）有利于规范MOM产品运行、扩大MOM业务模式转型，特别是对于管理资金庞大但投资管理人员稀缺的银行、保险等机构而言是十分重要的。

　　该《指引》进一步理顺了不同资产管理机构之间的合作关系，有利于提升资产管理机构的核心竞争力。作为多管理人资产管理模式，MOM对两层管理人模式的委托，投资类资管产品在法规层面作出明确定义，使资产管理行业更注重于资产的保值增值，更好体现委托人的利益。那么MOM产品指引出台，可能会进一步推动我国资产管理行业的发展，特别是有利于引进优秀管理人来进行资产管理，有利于吸引更多资金进入投资市场，更进一步规范不同金融机构之间合作的模式。

责任编辑：张海营