8月24日 富国基金市场点评:信心不足引发市场波动
事件:
🏵今日一级行业全线下跌,市场进入高波动期。上证指数下跌1.86%,沪深300下跌1.89%,创业板指下跌3.64%,中证500下跌2.81%,两市成交额1.13万亿元。风格上看,成长、周期表现相对较差;分行业看,表现相对靠后的是:电子(-4.71%)、汽车(-4.21%)、电力设备(-4.10%)。
🏵今日个股行情较差,个股上涨率为8.52%,涨跌幅中位数为-2.96%。主题方面,连板、保险精选、打板等板块表现较好,机器视觉、光刻胶、摄像头等板块表现较差。
点评:
从“复苏兑现”到“宽松支撑”后,市场对利空更为敏感,波动逐步放大。随着7月宏观经济复苏放缓,A股的核心驱动力由盈利向流动性切换,而由流动性支撑的小盘成长结构性行情有一定“脆弱性”,特别是更易受市场情绪所左右,波动幅度迅速放大。
当前市场对未来经济复苏信心不足,“过冬”思维使得资金趋于保守,市场波动期承接资金不足。无论是7月经济、社融等数据都指向经济复苏承压,而8月单日新增病例再创5月以来新高叠加限电因素,市场对8月经济复苏信心受挫,这是近期A股市场的核心压制。
进入中报密集披露末期,要注意暴雷风险和资金逢高兑现压制市场风险偏好。正如本周市场展望中提出“过往A股有‘披露越晚业绩越差’的规律,要防范部分绩差公司对市场形成的负面冲击”,当前中报密集披露,业绩不及预期对市场冲击较大。其次,4.27反弹至今,当前市场“水位”较高,即使部分公司中报符合甚至略超预期,也有资金借着中报逢高兑现,同样造成市场短期波动扩大。
向前看,由于阶段性限电、疫情冲击,8月经济复苏“置信度”仍低,前期由经济复苏推动的“复苏兑现”行情“重拾”仍要等待,中期维度流动性支撑下小盘成长的中期高胜率仍应关注,但短期在小盘成长“热度”提升后需要时间以震荡“消化”获利盘。
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责任编辑:常靖蕾
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