隔夜,标普500和纳斯达克指数,上涨幅度均超过1%。这是止跌企稳的信号,还是下跌途中的歇息,展望美股未来走势,不少人都表示非常忐忑。
7月中旬以来,美股经历了一波较大回撤。三大主流指数高点以来(截至北京时间8月7日),道琼斯工业指数下跌5.34%,标普500指数下跌7.54%,纳斯达克综合指数下跌12.23%。受到英伟达、特斯拉、微软、超威半导体、谷歌等科技巨头走势拖累,纳斯达克板块跌幅更大。
近期美股调整的原因,也是众说纷纭。有人认为美股估值偏高,叠加经济衰退预期等宏观因素;也有人认为科技巨头财报不佳,对AI的巨额资本支出,未能带来市场预期回报;还有人认为9月份“降息交易”升温,巴菲特等聪明资金提前外流,更有人提出了“东升西降”的市场预判。
目前,司令抱着走一步、看一步的心态,美股QDII配置上仓位相对较轻。不过,看到不少人正在担心,如果美股下跌趋势形成,是不是也会拖累A股?毕竟,日经225指数“周一向下熔断、周二向上熔断”神奇一幕还历历在目,尽管日经波动主要受到利率加息的影响,但是本轮美股下跌对其也有一定的刺激。
下面,司令就以标普500指数为例,看看月K线级别的较大回调,对当时的沪深300走势影响几何?
先来看下美股和A股,过去20年走势全貌!从下图蓝色线(沪深300)来看,给人的感觉是大起大落,而黄色线(标普500)上涨过程相对平稳。Wind数据显示,2004.8.1-2024.7.31二十年区间,沪深300累计上涨216.17%,标普500累计上涨401.24%。从年化回报来看,前者为6.10%,后者为8.33%;从年化波动率来看,前者为25.37%,后者为19.04%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240807/775/w1080h495/20240807/c927-15ea5210765b9849c6b629b862d1c2f9.jpg)
总的感觉是,过去20年美股更适合长期持有,而沪深300更适合大波段,可见,对普通投资者来说,A股操作难度确实更大!
再来看看标普500指数10次深蹲时,沪深300有几次能扛住了?以下数据来源:Wind
第一次:2007.11.1-2008.3.31,历时4个月。标普500指数从1549.38点回落至1322.70点,区间跌幅为14.63%,同期沪深300下跌33.37%。
第二次:2008.6.1-2009.2.27,历时9个月。标普500指数从1400.38点回落至735.09点,区间跌幅为47.51%,同期沪深300下跌40.73%。
第三次,2010.5.1-6.30,历时2个月。标普500指数从1186.69点回落至1030.71点,区间跌幅为13.14%,同期沪深300下跌16.44%。
第四次,2011.5.1-9.30,历时5个月。标普500指数从1363.61点回落至1253.30点,区间跌幅为17.03%,同期沪深300下跌19.15%。
第五次,2015.8.1-9.30,历时2个月。标普500指数从2103.84点回落至1920.03点,区间跌幅为8.74%,同期沪深300下跌16.06%。
第六次,2015.11.1-2016.2.29,历时4个月。标普500指数从2079.36点回落至1932.23点,区间跌幅为7.08%,同期沪深300下跌18.58%。
第七次,2018.10.1-12.31,历时3个月。标普500指数从2913.98点回落至2503.85点,区间跌幅为13.97%,同期沪深300下跌12.45%。
第八次,2020.1.1-3.31,历时3个月。标普500指数从3230.78点回落至2584.59点,区间跌幅为20%,同期沪深300下跌10.02%。
第九次,2022.1.1-9.30,历时9个月。标普500指数从4766.18点回落至3585.62点,区间跌幅为24.77%,同期沪深300下跌22.98%。
第十次,2023.8.1-10.31,历时3个月。标普500指数从4588.96点回落至4193.80点,区间跌幅为8.61%,同期沪深300下跌11.01%。
司令做了张表格对比,大家的感受可能更强烈!
过去20年标普500指数10次深蹲时,沪深300居然都没能扛住,且有一半次数跌幅更深。此外,从估值角度来看,第四次、第六次、第七次、第九次和第十次,市盈率TTM也处于历史相对低位。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240807/796/w1080h516/20240807/618d-801a9349f1b4686385dfb28de16a6801.jpg)
本轮美股回调至今(2024.7.16-8.6区间),标普500下跌6.95%,沪深300下跌3.83%,一旦继续下跌是否能扛住呢?内心还是希望规律能被打破!
司令还记得去年时,不少人以为沪深300年K线能够收阳,因为历史上从没出现过三连阴,但是结果却……
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
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