【公募基金】债券ETF规模破千亿，规模影响因素分析与创设展望——公募基金周度观察|债券_新浪财经

债券指数型基金发展迅速，债券ETF规模突破千亿大关。2024年以来债券指数型基金新发规模居前，受到市场关注，同时截至2024/5/31，债券ETF规模已突破千亿大关。观察其今年以来的规模变化，我们发现债券ETF的资金流向短期与债券市场的行情高度相关。站在债券ETF规模突破千亿的当下，随着市场对此类产品的关注度提升，本文通过复盘历史债券ETF规模发展的原因、分析重点债券ETF规模壮大背后的运营思路、对比海内外债券ETF市场的方式给国内债券ETF的创设和持营提供一些参考。

复盘债券ETF的整体历史规模/份额变化以及重点债券ETF产品的规模/份额变化，我们发现其份额变化受到政策端、产品新发以及产品持营三个方面的影响：（1）政策端作为债券ETF发展的基建，可助推其规模/份额的增长；（2）2022年5只政金债ETF的发行带来债券ETF规模的跃升；（3）债券市场行情的契合度以及该债券ETF产品是否能找准定位并在运营和宣传时充分发挥其定位优势是影响债券ETF规模/份额的两大影响因素；（4）基金公司的资源禀赋与资源倾斜力度同样对基金的规模有较大的影响，包括基金公司的品牌效应、股东方资金的支持力度、对应联接基金的推广力度、做市商提供的流动性情况等。

对比境内外债券ETF的投资者结构和产品结构，我们可以从需求端和供给端两侧来分析，给出促进债券ETF发展的建议。从需求端考虑，可进一步拓展债券ETF的投资渠道：（1）将债券ETF纳入基金投顾业务范围。（2）挖掘境外资金作为现有投资者结构的补充。从供给端考虑，可参考台湾创设挂钩境外债券指数（eg：美国债券指数）的债券ETF。

风险提示：本报告根据历史公开数据整理，存在失效风险，不代表对债券市场未来行情的预测，不构成投资建议。本报告提及的基金产品仅供分析使用，不代表推介。