中药基金悄然接近新高！

（雨后的连翘—平姐姐摄）

因为很久之前的一篇文章，平点金基被关了两周的小黑屋，所以这两周平点金基的读者一直没有办法看到我的更新。为了防失失联，希望广大读者朋友能够关注我的另一个微信公众号评点经济。毕竟现在谁也搞不清被封杀的逻辑，一篇已经存在了半年多的文章，不知道怎么就违法了。不展开说了，说多了都是泪。

今日A 股，CPO概念、国资云概念以及汽车芯片三个概念板块涨幅名列前茅，平均涨幅均超过了1.6%，而在基金方面，也同样是三个板块的涨幅比较明显，分别是基建类、中药类以及国企、央企类板块。

很明显，虽然中特估在市场上并不一定为广大中小散户所认同，但是有钱才是硬道理。比如中国银行的行长就曾经说过，他买入了某家银行的股票，十多年过去了，股价基本没动。当然，他早不说，晚不说，现在出来说，当然有为国企、央企的估值呜不平的意思，毕竟人家巴菲特能封神，成为全球的首一首二富，很大程度上都是因为买了银行股。

可是中国的A股也真是奇了怪了，每年豪赚几千亿，比如宇宙第一大行，在疫情这么严重的2022年，人家还是每天豪赚纯利10个亿，这样的公司凭啥只能给个4.5倍的估值呢？真是没天理啊。

所以，中特估提出来也有它的道理，但是你再怎么说，十多年都涨不动的票，体量巨大的中字头个股，没钱怎么能涨估值呢？股票的上涨有且只有两个道路可走，一个是经营业绩上涨，在估值不变的情况下，股价会被推高，另一个是业绩不动，但是估值给的高，股价也能上涨，但是这种上涨通常被称之为“注水”。所以中国历史上出现过“水牛市”，就是上市公司的业绩不怎么涨，但是因为资金面宽松了，家家股票的估值都可以从20倍涨到60倍了。

在中国的国企、央企大多都是周期股，蓝筹股的情况下，业绩增长的空间是相当有限的，那么要重新估值，只能靠资金来推高估值了。那么很简单，谁想重新估值，谁就自掏腰包吧。反正资本市场，资本说了算。大资金可以给大公司估值，我等升斗小民，自然是不敢的，所以看看就好。

剩下两个板块，今天给大家捋一捋其中的中药基金，看看是否可以有比较好的投资机会。

不知道大家注意了没有，前段时间有媒体报道，国内两个最大的中药材批发市场，安徽的亳州与河北的安国，这两家中药材经销排名第一与第二的交易中心，存储中药材的冷库都爆满了。主要是今年看好中药材市场的人比以往有了大幅增长，因此很多中药材的价格，因为太多人来抢，出现了大幅的上涨。另一方面，由于药材涨价太快太猛，所以中药厂的采购反而谨慎了，导致仓库积压。

在这种情况下，按理说对中药企业的经营是不利的，毕竟成本要增加了，而销售端，还要面临国家医保局集采的压力，价格难以提升。加上疫情基本结束，之前凡是相信中药的，各家各户都会有所储备，因此今年内的中药企业很大可能在销售上会面临比较困难的局面。

但是，中药板块近期却在不断地走强，拉动中药基金也出现了不错的上涨势头。今日场内四只以中证中药指数为跟踪对象的基金，两只涨幅超过了3%，两只的涨幅超过了2.5%。更加难得的是，这些基金在月线上，从今年1月份开始，已经连续拉出了四根阳线（4月份截止目前是阳线）。并且这些基金均创出了上市以来的最高收市价。目前有望挑战历史最高价。而所有有希望挑战历史最高价的投资品种从技术上来看，都是值得期待的。

那么中药上涨的逻辑是什么呢？

一个最大的可能，就是业务分拆。

目前在中药基金中占比较大的重仓股，不少都是分拆概念股。比如名列第一大重仓股的片仔癀，名列第五大重仓股的白云山，第十四大的天士力等。

其中的白云山，之前就计划将旗下的广州医药分拆到香港上市，这一计划原本已获得批准，但后来考虑到港股市场的变化，白云山撤消了上述计划，并表示以后再找机会上市。现在随着香港市场的逐渐回暖，以及注册制的全面推出，公司分拆广州医药上市的预期再起。而且一旦能够在A股注册上市的话，估值会更高，对公司的贡献也会更大。

第二，据鹏华中药基金经理张羽翔介绍，当前政策对中药的支持力度不断加大，在政策的支持下，中药企业创新积极性有所提高，头部中药公司的研发投入逐年提高，从而推出了一系列的中药创新药。目前，不仅中药创新药的审评提速，在医保定价中，也获得了一定的支持。此外，中药非处方药具有集采免疫的属性，同时受益于国民健康养生意识的提高，具备消费属性的中药非处方药领域具备长期投资价值。他认为，短期来看，人们对滋补保健类中药的消费需求将快速提升，长期来看，人口老龄化，中药的适应性人群整体基数扩大，都构成了对中药企业的支撑。2023年有望成为中药板块蒸蒸日上之年。

第三，当下中药板块的估值总体偏低，盈利能力不错。目前已经有22家中药公司公布了去年的年报，其中有11家公司的净资产回报率超过10%。由于去年底到今年1月份是疫情的高发期，考虑到中药在疫情期间的销售情况，今年一季度中药大概率经营业绩同比是增长的。

从当下场内四只基金的情况来看，由于跟踪的指数都是一样的，所以差别不是很大，但是值得注意的是，年报显示，汇添富的中药指数基金中，其第一大重仓股占比超过了12%，比该股在其它基金中的占比高出1个左右的百分点，这导致它在近期的走势中不如其它基金强。而鹏华的中药基金在场内的规模比较大，成交比较活跃。

从技术角度来看，由于指数近期有创出新高的趋势，因此，这类基金还是值得关注的。

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