三高指数篇——中证军工指数投资价值分析|中证军工_新浪财经

01 指数介绍

中证军工指数由十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的上市公司作为指数样本，反映军工行业上市公司的整体表现。中证军工指数主要聚焦十大军工集团所控股的军工企业，能够较好的代表我国军工行业的整体发展。该指数基期为2004年12月31日，指数发布日期为2013年12月26日。截至2022年5月23日，指数共包含64只成份股，平均个股市值257.31亿元。

02 中证军工指数行业分布与主要成份股

按照申万三级行业分类，中证军工指数中权重占比最大的行业分别是航空装备（42.4%）、军工电子（27.1%）以及数字芯片设计（9.3%）。其中53%权重成份股市值在400亿元以下，整体指数呈中小盘风格。

从主要持股来看，中证军工指数前十大成份股合计权重占比44.64%，持股集中度相对均衡。

03 中证军工指数历史表现

从中证军工指数的历史表现来看，最近一个月中证军工指数累计收益为8.13%，相对于沪深300指数超额收益超过7%。而自基日以来，中证军工指数年化收益率为15.13%，虽然其年化波动率高达34.69%，但在综合风险收益之后，中证军工指数的夏普比率为0.56，高于沪深300指数。

04中证军工指数净利润增速高

2019年以来，中证军工指数净利润增速保持在较高的水平，主要受到军费支出回升以及国防政策预期较好的影响。其中2020年净利润增速高达61.66%，并且预期在2022年和2023年分别保持39.62%和23.73%的增速。

05 新能源车电池行业景气度高

截至2022年5月24日收盘，中证军工指数动态市盈率为50.80倍，位于指数上市以来6.16%历史分位数，整体估值水平较为合理。

06 中证军工指数投资前景

“十三五”之前是我国重点装备的研制、定型和小批量列装的阶段；到“十四五”已经进入到需要通过大批量的装备列装正式形成我国军工作战能力体系的时期，推动我国装备需求增长。而“十四五”规划中也明确指出：“加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”。预示着装备放量建设的迫切性。