期权日报（20200219）：日内隐含波动率震荡下跌

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

2月19日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了1857108张，其中认购期权成交1020322张，认沽期权成交836786张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.01%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1925647张，其中认购期权成交1026069张，认沽期权成交899578张， PCR指标为87.67%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了365832张，其中认购期权成交207672张，认沽期权成交158160张，PCR指标为76.16%；沪深300股指期权合约共计成交了39952张，其中看涨期权成交19317张，看跌期权成交20635张，PCR指标为106.82%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数低幅震荡，券商股冲高回落，两大指数收盘价相较上一日分别下跌0.02%和0.15%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内隐含波动率震荡下跌，市场参与理性。我们分别来看：上证50ETF期权，行权价为2.9的当月认购期权交易最为活跃，当天成交了20.89万张，隐含波动率从开盘时的16.94%开始震荡下跌，最后收于13.84%。华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为4的当月认购期权交易最为活跃，全天成交了30.01万张，隐含波动率从开盘的19.65%开始震荡下跌，最后收于14.84%。

 

嘉实沪深300ETF期权，行权价为4.1的当月认购期权交易最为活跃，全天成交了5.68万张，隐含波动率从开盘时的18.35%开始震荡下跌，最后收于17.33%。沪深300股指期权，行权价为4100的当月看涨期权交易最为活跃，全天成交了2730张，隐含波动率从开盘时的20.28%开始震荡下跌，最后收于17.15%。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日几乎持平，当天上证50指数期货成交了35443张合约，沪深300指数期货成交了110055张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货当月合约的日内基差窄幅震荡，最后均收于-0.05%。

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