两年前，我给一群人推了定投...

来源：包子君

一、两年前我给一群人推荐了基金定投

工作关系，2017年7月时我给一群人（几百号人）推荐了几个基金定投组合。

当时个人选择博时裕富沪深300A、景顺长城沪深300指数增强基金、申万菱信沪深300指数增强基金、广发中证500ETF联接、南方医药保健、南方新优享这六只基金。我让他们选择三只基金定投，三只沪深300指数增强基金中选一个只产品，其他两只产品在广发中证500ETF联接、南方医药保健、南方新优享之间选。

首先说一说，笔者为什么推荐这样的组合：

1、首先笔者选了大量的指数基金，原因无它他，定投是一件长期投资的事情，主动管理型基金会存在风格偏移、基金经理变更等一系列因素。这些不确定性因素会在很大程度上影响基金的投资价值，这也是笔者给别人推荐定投的时候一般优先推荐指数（增强）基金的原因。

2、指数基金中大量的是指数增强基金，主要原因还是笔者认为在我国的当前市场环境中指数增强基金跑赢完全被动指数的概率还是比较大的。

3、为什么推荐三只沪深300指数增强基金，因为笔者当时就觉得未来几年大票的机会整体要比小票的机会更大，后来的事实证明也确实如此。

4、为什么还有中证500指数基金？个人觉得任何时候没有必要赌行情或者赌风格，配置中证500还是有必要的。为什么没选中证500指数增强基金，因为当时基金备选库中没中证500指数增强基金。

5、主动管理型基金中，笔者选择一个医药主题基金，原因在于笔者当时认为医药行业容易出现大牛股而且医药行在我国的空间还是蛮大的。选南方新优享的原因在于当时坚定地看好基金经理，且基金经理当时管理产品的规模不大。

结果，市场是这么走的：上证综合指数期间跌了7.92%，沪深300涨了5.84%，中证500指数更是跌了19.34%，这样的行情绝对不算好。

所以，你可以想象，在2018年下半年经常有人在电梯里问：我的定投，亏了***了，怎么办。那时候，我都咬着牙说，现在估值很低，一定要坚持定投下去。然后心理想，等行情好了以后，你们这些人再也不要让我推荐定投啦…

二、定投收益尚可

那么最终定投组合的表现怎么样呢？

由于所有组合中都有沪深300指数增强基金，这里假定所有组合选的是景顺长城沪深300指数增强。

组合一：景顺长城沪深300、南方医药、广发中证500的组合定投年化收益率是9.38%。

（数据截止至10月21 日）

组合二：景顺长城沪深300、南方新优享、广发中证500的组合定投年化收益率是5.33%。

组合三：景顺长城沪深300、南方新优享、南方医药的组合定投年化收益率是15.24%。

三个定投组合的收益都妥妥跑赢了一般银行理财产品的收益，应该说笔者推荐的定投组合收益还是不错的。

看到以上的定投收益，你们就不要再问定投能不能赚钱这样naive的问题。

三、定投最重要的是坚持投下去

但是，大多数参与定投活动的投资者最终还是没有获得这个收益，主要原因就是定投时间不够长。很多投资者都是在定投三个月或者半年后看不到成效就“停供”了，或者是在2018年年底那段特别惨淡的行情中开始“认为定投是骗人”的了，不扣款了甚至赎回了。

对于定投，最重要的是坚持投下去。

四、定投中，适当止盈很有必要

最近我开始建议部分投资者对前期定投的基金做止盈操作，同时定投继续扣款或者新开其他产品的定投。

在做基金定投的时候，并不是意味着投资者只投入不退出并一直定投投下去。对于基金定投来说，适时的退出以锁定收益并重新开启一轮定投还是非常有必要的。

首先，A股的波动相对而言比较大，基本上两到三年市场会给进行定投的投资者有一个不错的盈利止盈的机会。

其次，随着定投时间的加长，定投对于摊薄成本的效果会越来越低，所以适时定投还是有必要的。

再次，适时地进行定投止盈，也有助于投资者增强对定投的信心。

所以投资者完全有必要设立一个定投的止盈目标，并在达到这一个目标以后进行止盈操作。然而，定投不要停，也就是相当于开启新的一轮定投。个人的观点是在定投A股的相关基金时可以把定投止盈目标设置成12%~15%的年化收益率。

当你的定投收益达到这一个止盈目标后，且月定投期数在六次以上，个人觉得投资者就可以考虑进行止盈操作了。

五、定投要不要止损？

大家也看到了，笔者推荐的组合中广发中证500ETF联接过去两年多定投下来还是亏钱的。不少人会问这只基金要不要止损并换只基金定投？

笔者的答复是：不！如果我们选的基金不对，那么不管是做定投还是做的一次性投资，都是应该进行果断止损的。如果我们选基金的逻辑没错且基金也没问题，那么就应该坚持投下去。

最后，你们想知道笔者最新推荐的定投组合吗？两年后再次写总结报告的时候告诉你们…

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