王群航：投基的“底线”是要注意回避小微基金

　　来源：王群航

　　“底线思维”这四个字大家都很熟悉，放在投资基金的环境中也可以借来使用，即：有些基金不可以申购，不可以继续持有，如小微基金。通常，市场习惯称资产规模在5000万元以下的产品为迷你基金。至于小微基金，我给的定义是：资产规模在1亿元左右的，甚至可以扩大到2亿元之下的。

　　前期，市场上就出现了一个非常具有特色的案例：某基金公告延长清盘期限，原因是“仍持有限售股票尚未解禁”。本来，投资者若所持有到业绩不好的基金就已经很烦心了，再加上变成小微，甚至走上迷你之路，直至清盘，不如意的事情一个接一个，然后，再再加上延期清盘，实实在在地是：屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。这种情况好像是一个空前的案例，偏偏就那么静静地发生了。（现在不知道该股票是否可以卖了，尤其是在股市行情走好之后。这或许会有捡漏的小小惊喜，但投资是在做大概率事件，不是瞎撞运气。）

　　对于小微基金，不是我在歧视他们，相关政策早有明确的规定：FOF不可以投资净资产规模小于1亿元的基金；养老目标基金不可以投资净资产规模小于2亿元的基金。既然政策有，我们就要积极学习使用。既然他们作为专业化的资产管理机构都不碰小微基金，同理，广大基民也该如此。

　　基金是一种很好的专业化资产管理工具，但是，随着产品数量的增多，业绩之间的差距也非常明显地表现了出来，而FOF作为专门投资基金的基金，其很多的常规投基策略非常值得广大基民借鉴。本号今后还将会不断地给大家介绍。

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责任编辑：陶然