3天如何实现2.67%的收益边际（证券从业人员必看：营销指标和投资收益双赢）

导读：如何通过个股换购ETF实现一定的安全边际，既实现基金有效销售，又给投资者带来稳健收益。

ETF指数基金的首发时，一般基金公司也会采取一些股票换购的销售策略，所以往往在ETF等指数基金首发时，通过合理的个股换购积累一定的安全边际，从而给后续的基金收益创造了一定的收益基础，同时对于从业人员来讲也，完成了相应的基金营销指标。

特别是在市场比较低迷的周期中，往往也是基金首发时的难点，因此通过合理的个股换购，一方面基金公司也会多采取这样的销售策略，同时对基金营销人员来讲，也通过合理的个股换购能够达到完成一定的营销指标，同时也给客户基金投资的未来收益创造了一个获利基础。

现拿近期结束的某个上证50ETF指数基金的实战，回顾总结整个投资过程。

根据11月30日当天的走势，结合市场的动态变化和大盘的走势，以及个股的基本面技术面等信息的综合分析，最后主要的重点是选择了两个（600547和600104）个股的换购。

600547：短期比较标准的箱体震荡形态，有突破箱顶的可能，黄金的行业主题短期走势偏强，属于进攻性的标的物。

下午开盘后一个小时周期股价始终处于均价以下一定的幅度，觉得这点偏离度可以接受（换购的交易规则是：个股换购最终以当天的收盘均价为换购价格）。所以在此周期实战换购。

600547在此周期的换购均价是26.89（没有用此周期最低价，用的是实战性强的此周期均价）。

30日当天收盘均价是26.99，换购获利安全边际是0.37%。

600104：短期持续下跌，走势很弱，但公司基本面在行业中属于较好的，公司主营未来的结构转型是亮点。属于防守型标的物。

下午开盘后一个小时周期股价始终处于均价以下一定的幅度，觉得这点偏离度可以接受（换购的交易规则是：个股换购最终以当天的收盘均价为换购价格）。所以在此周期实战换购。

600104在此周期的换购均价是24.70（没有用此周期最低价，用的是实战性强的此周期均价）。 

30日当天收盘均价是24.76，换购获利安全边际是0.24%。

换购策略是多买一倍的换购股票数量，换购一半，留一半，一旦中短期有获利的话就考虑及时兑现。12月3日的跳空高开，整天强势可持有，12月4日上午不再创当日新高，在次高点周期有获利的话，短期是止盈点（谨防在技术面上的缺口回补）。

600547：实战可抛出兑现均价27.51（考虑实战性，用了此周期均价，没有用最高价）。持有一半股份3个交易日，实现收益2.30%，加上换购收益0.37%，总收益2.67%。

600104：实战可抛出兑现均价25.30（考虑实战性，用了此周期均价，没有用最高价）。持有一半股份3个交易日，实现收益2.43%，加上换购收益0.24%，总收益2.67%。

这2个个股换购的总收益都是2.67%（完全是巧合），这个也是该上证50ETF上市后的安全边际收益率。

回顾整个投资过程，策略上的大致投资逻辑没问题，在3个交易日内的短期可以获利的话，还是有运气的因素。特别是对于周末期间的中美贸易谈判结果，事先是不能预判的，本来只是预期在1-3个月的持有周期，在3个交易日内实现了，因此才有可能短期获利兑现。

另外，买入和卖出的实战（投资建议）基本是参考当日（周期）均价，只是比较保守的策略，甚至于是最保守的结果，如果短期选时能力强的投资者，实际的操作结果可能会好于目前的方案，投资收益还会更高。

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投基家

 实战分析，客观中立

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