熊市的时候，鬼故事特别多，但...

今天市场又是大跌。

覆盖3500多支股票的中证全指PE-ttm今天到了12.95，而PBttm则到了1.49，处于明显的历史低位。笔者相信现在已经接近漫漫长夜的尽头，这显然是逆向投资的好时机。

金融市场现在空前的悲观，这个情绪应该在15年年中出现过。熊市的时候，鬼故事特别多，但大跳水的市场，看着恐怖但是机会大于风险。

在股市赚钱不是低买高卖么？市场总是有涨有跌，低买机会来了的时候，很多人却被鬼故事吓走了。无论哪次熊市都会过去，股市周期性就是股市的最基本特征之一。

市场大跌之后，勇于拿着最优质股票组合，就是最简单的策略。虽然笔者坚定看好中国好企业的未来，但A股有1%的股票值得拥有，言下之意就是：其它股票，要么太平庸，要么高估。

时间是优质企业的朋友，却是平庸企业的敌人。尤其是熊市，它能让很多企业卸妆。

华大基因今天跌停，当初创业板指数把华大基因纳入成分股的时候，笔者就说这对创业板指数来说又是一个坑。结果华大基因一年来股价跌幅达到80%。就这种情况下，华大基因的股东们还在减持股票，说明什么？跌了80%，还嫌贵！

康美药业出现崩盘的迹象，这家公司的财报可能有一定问题，投资者要小心些。康美药业的货币现金接近400亿，但利息收入财1.4亿，这个有点奇怪。

最近海天味业这只大白马的跌幅也很大，跌的多的根本原因还是偏贵了。很多时候，炒股还是要看估值。

创业板跌到2013年的水平啦，跌倒现在创业板还是有27.8倍的市盈率，这样的估值也不算很便宜。

A股市场上股价低于3元的股票有284只，数量创下近9年来新高。越来越明显的港股化……未来A股一个重要的趋势可能就是A股港股化，A股波动率会大幅下滑，大量垃圾沦为仙股并无人问津，以前风生水起的各种炒作策略都会失效。没有能力找到优秀公司投资者应坚决离开股市，或者选择指数ETF和优秀的基金。

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